Итоги биржевого дня: ЦБ РФ расставил приоритеты

Во второй половине дня российские фондовые индексы отошли от локальных максимумов, но все еще удерживаются в существенном плюсе (на 17.30 мск. ММВБ + 1808,88, РТС +1,38% до 916,02). Оптимистичные настроения подогреваются ожиданиями встречи "нормандской четверки", которая может пройти в эту пятницу и в рамках которой страны Запада смогут оценить вклад России в восстановление мира на Украине.

Также сегодня стало известно, что ЦБ РФ в бюджет на 2015 год закладывает инфляцию на уровне 12,2%. Это, нужно отметить, достаточно оптимистичный взгляд на темпы роста цен. Уже в январе они составили 15% в годовом исчислении, и пока признаков ослабления инфляционного давления не наблюдается. Конечно, полноценный эффект от ставки ЦБ на уровне 15% может проявиться не раньше 2-го квартала текущего года. Однако испытывающие серьезные проблемы с финансированием банки и реальный сектор всерьез надеются, что Банк России в обозримом будущем продолжит смягчение денежно-кредитной политики. Но при столь оптимистичном прогнозе становится очевидно, что приоритетом для ЦБ является именно обуздание уровня инфляции, а не поддержка экономики. В этом случае ставка вряд ли будет снижена, и к концу года мы, возможно, получим эти заветные 12,2%, но вот последствия для бизнеса и финансового сектора будут самыми плачевными.

Смягчить обстановку может лишь отмена антироссийских санкций, но поскольку этот вариант выглядит маловероятным, то нужно хотя бы надеяться на отсутствие новых мер ограничения. А это, в свою очередь, будет зависеть от итогов ближайшей встречи "нормандской четверки".
___________
Александр Егоров,
Аналитик,
TeleTrade