Российский рынок: Санкции и анти санкции угнетают инвесторов

Вчера российский рынок продолжил тренд постепенного снижения вниз. В течение дня была повышенная волатильность – вероятно, она связана с квартальной экспирацией фьючерсов на акции и индекс РТС. В середине дня мы наблюдали продажи, выкупленные под конец сессии. По итогам дня индекс РТС снизился на 1.53% до 1194.73 пунктов, а индекс ММВБ - на 0.3% до 1454.19 пунктов.

Давление на индексы оказывают снизившиеся цены на нефть, напряжённая ситуация на Украине (несмотря на перемирие, противостояние продолжается) и ожидание ответных экономических санкций со стороны России. Среди возможных вариантов - запрет на ввоз европейских автомобилей, некоторых видов одежды, продукции деревообработки, а также запрет полётов над частью территорию России иностранных самолётов. Последнее станет негативом для «Аэрофлота» (AFLT RM, -0.1%) – компания может лишиться роялти за полёты западных авиакомпаний над Сибирью и испытать давление со стороны Евросоюза. В то же время запрет на экспорт автомобилей благотворно влияет на котировки «АвтоВАЗа» (AVAZ RM, 2.5%)

Совет директоров группы «ПИК» (PIKK RM, +3.5%) рекомендовал направить на дивиденды 2.75 млрд из нераспределенной прибыли прошлых лет. Это соответствует 4.16 рубля на акцию и доходности в 3.5%. Это первые дивиденды в истории компании. В ожидании решения совета директоров за прошлую неделю акции «ПИКа» выросли на 12%. Во многом новость уже отыграна, продолжения роста ждать не стоит, как, впрочем, и отката - закрытие реестра под выплаты уже скоро, 5 ноября.

Выплатить дивиденды акционерам из прибыли прошлых лет рекомендовал также совет директоров ОАО «Черкизово» (GCHZ RM, -0.1%). Выплаты составят 1.5 млрд рублей - это соответствует 34.44 рубля на акцию. Закрытие реестра состоится 21 ноября.

Global Ports (GLPR LSE, +0.7%) опубликовал сильную отчётность по МСФО в 1 полугодие 2014 года. За этот период чистая прибыль компании выросла на 30% г/г до $69.9 млн, а выручка - на 70% до $286.5 млн. Результаты оказались выше наших ожиданий. Однако заметим, сравнение по годам некорректно - в конце 2013 года группа приобрела 100% акций Национальной контейнерной компании. Если сравнивать результаты остальных активов, то выручка выросла на 5%. Отметим также, что капитальные затраты за полугодие уменьшились на 44% до $13 млн.

Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия остались на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра падает на 0.02%, а фьючерс на Brent растёт на 0.12%. Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка.

Из корпоративных событий отметим собрания акционеров «Акрона», «Протека», «Фосагро» и совет директоров «Газпрома». На нём будут обсуждаться вопросы перспектив конкуренции природного газа в мировом энергетическом балансе и отношений с украинскими компаниями. На текущий момент у Украины нет контракта с «Газпромом», и страна рассматривает альтернативные варианты поставки топлива, в том числе реверсные поставки газа из Польши, Австрии и Словакии. «Газпром» пытается использовать механизм экономического давления на эти страны (в том числе, снижение поставок газа), чтобы Евросоюз отказался от реэкспорта газа на Украину. В ответ Европа грозит «Газпрому» новыми санкциями. Есть риск новой «газовой войны» c Евросоюзом этой зимой.

Прогнозы на текущий день:

Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка;
Повышенная нервозность сохраняется – рынок ждёт публикации ответных санкций со стороны России.
______________
Роман Ткачук,
Cтарший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»