Евро ослабляется в ожидании смягчения ЕЦБ монетарной политики

Индекс широкого рынка S&P 500 во вторник подрос на 0,04%. При этом в ходе торговой сессии индекс превысил значение 1900 пунктов, отметившись на уровне 1902,17 пунктов, что в настоящий момент является новым историческим максимумом. Фьючерсный контракт на S&P 500 в настоящий момент дорожает на 0,09%. Доходность UST-10 сократилась на 4 б. п. до уровня 2,61%. Цена на золото стабильна на уровне $1293,50 за тройскую унцию.
Чиновники Банка Японии обеспокоены тем, что холодная погода, вызванная явлением Эль-Ниньо, отрицательно скажется на потребительских расходах, что, в свою очередь, отрицатель скажется на восстановлении экономики Страны восходящего солнца. Спрос на традиционно летние товары, такие как летняя одежда, кондиционеры, пиво – сокращается, и тормозит развитие японской экономики. Сложившаяся ситуация отрицательно повлияла на настроения инвесторов.

Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 понижается на 0,34%; Shanghai Composite проседает на 0,16%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,22%; KOSPI прибавляет 0,68%; австралийский S&P/ASX 200 снижается на 0,28%.
ЕЦБ по-прежнему обеспокоен укрепившимся в последние месяцы евро. Столь высокие позиции единой европейской валюты способны отрицательно повлиять на темпы восстановление экономики еврозоны. Если инфляция продолжит оставаться на низком уровне, а экономика будет демонстрировать признаки восстановления, спекулянты могут поддаться искушению продолжить покупать евро. На этом фоне вероятность резкого смягчения монетарной политики Европейским центральным банком выросла. Эксперты полагают, что ключевым для ЕЦБ уровнем, который даст сигнал к смягчению является диапазон 1,4000-1,4200 доллара за евро. По этой причине, единая европейская валюта вплотную приблизившись 8 мая к отметке 1,4000 (1,3993), резко двинулась вниз.

Соотношение евро и американской валюты за последний торговый день снижалось и достигало значения 13689, в настоящий момент валютная пара евро/доллар теряет 0,31% и торгуется на уровне 1,3716 доллара за евро. Полагаем, сегодня соотношение двух основных мировых валют будет находиться в пределах 1,3680-1,3780.

Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подорожала на 1,41% и находится на уровне $101,98 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 0,78% до уровня $109,35 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,20-109,50 за баррель.

По словам министра финансов Антона Силуанова бюджет РФ по итогам 2014 года будет бездефицитным. При этом в утвержденном законом федерально бюджете России предусмотрен дефицит баланса страны в размере 0,5% ВВП. Высокие цены на углеводороды, а также ослабление российской валюты способствует исполнению бюджета РФ 2014 с профицитом. Достаточно позитивное предположение, что оказало поддержку российскому рынку. Достаточно комфортная ситуация с наполнением бюджета позволит России отказаться от внешних заимствований, а также сократить внутренние. Текущая конъюнктура рынка делает заимствования относительно дорогими, по этой причине их разумно сократить.

По итогам торгов 13 мая рубль укрепился на 0,71%, достигнув отметки 34,84 рубля за доллар. Сегодня укрепление российской валюты может продолжиться. Полагаем, пара доллар/рубль 13 мая будет находиться в пределах значений 34,65-35,05 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 47,50-48,00 рубля за евро.

Индекс ММВБ по итогам торгов во вторник поднялся на 0,73% до отметки 1385,29 пункта. Интерес к российским акциям продолжает оставаться на высоком уровне в ожидании визита Президента России Владимира Путина в Китай. Внешний фон сегодня умеренно позитивный: американские индексы накануне продемонстрировали слабый рост; фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня дорожает; азиатские индексы акций демонстрируют смешанную динамику; цены на североморскую смесь нефти Brent увеличиваются. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1375-1405 пунктов.
________
Алексей Козлов,
Главный аналитик,
UFS Investment Company