Американские банки оспаривают правило Волкера

Фондовые площадки Европы и США в среду не работали из-за католического Рождества. Сегодня общий фон для фондового рынка складывается близким к нейтральному. Азиатские рынки большей частью показывают повышательную динамику. Значимых сдвигов на мировых товарных рынках не произошло. При этом на дальнейшее поведение фондового рынка продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по заявкам на пособия по безработице в США в 17-30 мск. В связи с нерабочим днем в Европе активность на глобальных финансовых рынках будет низкой.

Знаковым событием в США стало обращение в суд американского отраслевого банковского союза, оспаривающего введение так называемого "правила Волкера", отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. За принятие "правила Волкера" в США в этом месяце высказались пять главных американских регуляторов финансового рынка – ФРС США, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC), а также Управление валютного контроля (OCC). Правило, Волкера, названное в честь бывшего председателя ФРС США Пола Волкера, - это часть закона Додда — Франка, который считается наиболее масштабным изменением в финансовом регулировании США за последние полвека. Надо сказать, что американские регуляторы одобрили "правило Волкера" лишь спустя 5 лет после того, как Пол Волкер выступил с идеей введения такого правила.

Он предложил ограничить банкам торговлю за счет собственных средств, которая сыграла роковую роль в кризисе 2008 года. Именно это стало тогда причиной громкого банкротства таких корпораций, как Lehman Brothers и Bear Stearns. Изначально Волкер предложил простую формулу, но в итоге это вылилось в 71 страницу текста правила пестрящего ссылками на другие законодательные акты, и ещё 882 страницы с разъяснениями. Однако это ещё не самая окончательная редакция. В перспективе американским регуляторам предстоит разработать дополнительные пояснения, а банкам подготовить предложения относительно того, как они все это собираются выполнять. Естественно, что тут возможны корректировки как по тексту правила, так и по срокам его введения.

Вероятность новых изложений и прочтений "правила Волкера", а также переноса сроков вступления его в силу ещё больше возрастает после обращения в суд американского отраслевого банковского союза. Этот иск к американским регуляторам, одобрившим неоднозначное правило, в действительности может оказаться лишь первой ласточкой, а следующий год для финансового сектора США и его регуляторов стать годом судебных разбирательств.
__________
Шагов Олег
Главный аналитик
Аналитического департамента
ОАО "Промсвязьбанк"