Бюджетные проблемы тревожат инвесторов

Ведущие фондовые индексы Европы и США показали во вторник смешанную динамику - немецкий DAX (+0,01%), французский CAC (+0,32%), британский FTSE-100 (+0,57%), американские Dow (-0,46%), SP500 (-0,36%), Nasdaq Сomp. (-0,7%). Всплеск турбулентности на фондовых площадках вчера вызвали европейские новости, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Министры финансов еврозоны отложили на неделю решение вопроса о выделении Греции очередного транша финансовой помощи, а переговоры об увеличении бюджета Евросоюза (ЕС) на следующий год потерпели фиаско. Причиной провала переговоров по бюджету стал отказ стран ЕС обсуждать дополнительные взносы, и теперь придется разработать новый вариант бюджета. Если Еврокомиссии не удастся согласовать и принять его до конца текущего года, то согласно установленному правилу, расходы будут утверждаться странами ЕС ежемесячно.

Бюджетные проблемы терзают и американскую экономику. Менее двух месяцев осталось до истечения срока действия поправок к бюджету США, предусматривающих налоговые льготы. Если до конца года американские ветви власти не договорятся об их продлении, то в США произойдет “бюджетный обрыв” - автоматическое повышение ряда налогов и секвестр бюджетных программ на сумму, эквивалентную примерно 4% ВВП США, что при негативном сценарии угрожает экономике США новой рецессией и всплеском безработицы. Бюджетные проблемы Европы и США останутся в фокусе внимания инвесторов в ближайшее время.

Российский рынок акций во вторник показал негативную динамику на фоне разочаровавших инвесторов новостей, сохраняющейся неопределенности относительно развития ситуации вокруг Греции и бюджетных проблем в Европе и США, спровоцировавших бегство инвесторов от рисков в условиях появления новых признаков ухудшения экономической конъюнктуры. Тем не менее, сегодня рынок акций РФ может показать отскок и отыграть часть понесенных потерь. Количество снизившихся во вторник в цене акций, из числа входящих в состав индекса ММВБ, превысило число выросших в 9 раз, а суммарные обороты торгов акциями на Московской бирже подскочили по сравнению с предыдущим торговым днем на 75%, что говорит о падении фондового рынка широким фронтом. Негативно на настроениях инвесторов вчера отразилось ослабление российского рубля, произошедшее в контексте снижения мировых цен на нефть на фоне очередного понижения Международным энергетическим агентством (МЭА) прогноза спроса на нефть в текущем квартале, вследствие экономической слабости в Европе и сбоев в поставках топлива в США. В результате индекс ММВБ по итогам вчерашнего дня просел на 2,4% и опустился ниже уровня в 1375 пунктов, что соответствует минимальным отметкам за последние четыре месяца и является характерным признаком господствующей на рынке акций нисходящей тенденции. Сегодня мы ожидаем от индекса ММВБ попытку закрепиться выше отметки в 1375 пунктов, однако в случае ухудшения внешнего фона не стоит исключать возобновления его движения вниз.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,3-0,6%. На фондовых площадках в Азии отмечается разнонаправленная динамика. Открытие европейских фондовых площадок, скорее всего, произойдет с небольшим изменением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent колеблются в районе отметки в $108 за баррель. В перспективе на поведение мировых фондовых рынков продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре сырьевых и валютных рынков, корпоративные новости и выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут розничные продажи в США в 17.30 мск и производственные запасы в США в 19.00 мск. ФРС США сегодня опубликует протоколы своего последнего заседания.
___________
Шагов Олег
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО "Промсвязьбанк"