Фондовый рынок США настроен на продолжение падения

Данные об ускорении инфляции в США стали для глобальных рынков неприятным сюрпризом. В результате сильно подскочила доходность казначейских облигаций США: у 10-летних обязательств она превысила 4,5%, т. е. достигла максимального с ноября 2023 г. уровня. Доллар подорожал до пятимесячного максимума (DXY +1,0%; @ 105,20). Сейчас рынок допускает, что первого снижения ставки ФРС США можно ожидать в сентябре, но вероятность такого сценария оценивается всего в 46%.

Фьючерсы на ставку федеральных фондов на СМЕ предусматривают два равновероятных сценария: первый предполагает всего одно снижение ставки Федрезерва до конца года, второй – два. Рынок золота отреагировал на новость о том, что снижение процентных ставок снова откладывается, падением цен почти на 1,0%.

Нефть, напротив, подорожала до более $90/барр. на фоне дальнейшей эскалации ближневосточных проблем.

Опубликованный в ночь на четверг протокол мартовского заседания руководства ФРС показал, что его участники еще до публикации ИПЦ за март уже беспокоились, что процесс ослабления инфляционного давления, возможно, замедляется. Некоторые члены Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) даже высказывались в том смысле, что текущий уровень ставок, возможно, недостаточно высок.

В Азии котировки акций сегодня утром резко упали, а доходность облигаций – выросла; местные рынки готовятся к более затяжному периоду высоких процентных ставок (NIKKEI +1,1%; Hang Seng +1,0%; CSI 300 -0,4%; Sensex +0,4%; KOSPI +1,1%; ASX 200 +0,1%). Курс японской иены к доллару США упал до минимального за 34 года значения.

Цены на сырье в ночь на четверг стабилизировались. В Европе и США фьючерсы на рынок акций предполагают, что сегодня падение котировок продолжится в преддверии заседания совета управляющих ЕЦБ, которые, как ожидается, воздержатся от изменения ключевой ставки.
______________
Материал предоставлен,
Аналитическим отделом,
ОАО Альфа банк