Фондовый рынок США: Инвесторы сдержаны в своих аппетитах

В США вышли данные о том, что число рабочих мест в марте выросло сильнее, чем ожидалось: занятость вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) увеличилась на 303 тыс. ед. (в марте ожидался рост на 212 тыс. ед., в феврале этот показатель вырос на 275 тыс. ед.). При этом уровень безработицы в марте снизился до 3,8%, после февральских 3,9%. Это дает дополнительные основания полагать, что ФРС США начнет снижать ставку лишь во 2П24. Сейчас рынок больше всего интересует сколько будет снижений до конца года – три (в общей сложности на 75 б. п.) или два (50 б. п.). Доходность 10-летних казначейских облигаций США на этом фоне подскочила до 4,43%, а индекс DXY вырос на 0,1%, до 104,29 пункта.

Нефтяной рынок в пятницу столкнулся с сопротивлением выше отметки $90/барр. (Brent +0,6%; @ 91,17); впрочем, по итогам недели баррель Brent подорожал на 4%. Европейские биржи завершили день в минусе (StoxxEuro600 -0,8%) и при этом просели на 1,2% по итогам первой недели 2К24. На Уолл-стрит пятничные торги завершились ростом S&P 500 (+1,1%), DJ (+0,8%), Nasdaq (+1,3%), а неделю ключевые индексы закрыли просадкой приблизительно на 1%. Инвесторы позитивно отреагировали на хорошие мартовские данные по рынку труда, которые, с одной стороны, предполагают, что период высоких процентных ставок затягивается, а с другой – дают основания рассчитывать на «мягкую посадку» американской экономики.

Глобальные рынки проявляют сдержанность – инвесторы оценивают вероятность «мягкой посадки» в условиях высоких процентных ставок. В Азии сегодня с утра преобладает позитивный настрой – рынки отыгрывают потери прошлой недели; на общем фоне выделяется материковый Китай, где инвесторов тревожит ситуация в девелоперской отрасли (NIKKEI +0,8%; Hang Seng +0,3%; CSI 300 -0,8%; Sensex +0,6%; KOSPI +0,6%; ASX 200 +0,2%).

Цены на нефть отступили ниже уровня $90/барр., после ограниченной разрядки на Ближнем Востоке, где Израиль вывел часть своих сил из южной части сектора Газа. На рынке золота продолжается беспрецедентное ралли, в рамках которого цены протестировали новый исторический максимум. Некоторое ослабление рубля должно оказать поддержку российскому рынку акций, участники которого настроены довольно оптимистично в преддверии дивидендного сезона – мы видим у рынка дополнительный потенциал роста.

В Европе и США фьючерсы сегодня утром свидетельствуют о сдержанности инвесторов, после публикации данных об определенной макроэкономической устойчивости. Такая устойчивость, с точки зрения рынка акций, это палка о двух концах: с одной стороны, она означает, что можно не опасаться рецессии, с другой стороны, она же предполагает, что Федрезерв может снова отложить снижение ключевых ставок.
____________
Материал предоставлен,
Аналитическим отделом,
ОАО Альфа банк