Пока лишь рубль держится уверенно за счёт налогового периода

К 15:21 (мск) индекс ММВБ торгуется вблизи уровня открытия 1866,93 п. (-0,03%), а РТС прибавляет 0,74% до 996,29 п. Утро на российском рынке началось с покупок, но к середине дня мотивации для движения вверх почти не осталось. Нефть откатилась до $45,5, а укрепление рубля стало дополнительным поводом для сомнений. Продолжаются многочисленные ГОСА компаний. В частности, «Русгидро» (+0,4%) решила не продавать сбытовые активы, а руководство обещает улучшить финансовые показатели в текущем году. Акционеры «Аэрофлота» (+0,2%) должны будут утвердить выплату 50% прибыли в виде дивидендов. Росавиация сообщает, что в период с января по май российские авиаперевозчики увеличили перевозку пассажиров на 22,1%, а у «Аэрофлота» показатель вырос на 13,1%.

Лидерами и аутсайдерами дня стали бумаги: ОГК-2 (+4,66%), ТГК-1 (+3,55%), «Мосэнерго» (+2,73%), «Россети» (+2,6%), а также «Система» (-5,36%), Polymetal (-2,48%), «Уралкалий» (-1,83%), «Акрон» (-1,66%). Сектор электроэнергетики был одним из слабейших в период коррекции рынка в первом полугодии. Соответственно, многие бумаги стали интересны для покупки как с целью получения дивидендов, так и ожидания роста капитализации. В остальном, рынок торгуется на низких объёмах, что вызывает сомнения в устойчивости движения вверх. Поэтому, после снятия перепроданности, можно ожидать возобновления распродаж.

Рубль укреплялся против основных конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2695 рублей. Однодневная ставка MosPrime подскочила до 9,08%, недельная осталась на уровне 9,13%, а месячная – 9,23%. Рост краткосрочных ставок прямым образом связан с налоговыми платежами, которые ухудшают ситуацию с ликвидностью в банковской системе. Естественно, что это также поддерживает рубль, помогая ему сопротивляться слабой нефти. С другой стороны, реакция рубля на стоимость барреля остаётся незначительным, так как доходность отечественной валюты все ещё весьма высока. К 15:21 (мск) рубль укрепляется к доллару на 0,58% до 59,04, к евро – на 0,66% до 66,04.

Европейские рынки преимущественно демонстрировали рост. Банк Intesa Sanpaolo (+3,6%) купил пару проблемных итальянских банков Popolare di Vicenza и Veneto Banca за 1 евро. Сделку поддержало правительство Италии, заплатив Intesa Sanpaolo 5,2 млрд евро, а также, предоставив гарантии ещё на 12 млрд евро. Эксперты уже поспешили объявить об окончании банковского кризиса. Соответственно, финансовый сектор был одним из лучших в Европе: Deutsche Bank (+1,41%), Societe Generale (+1,7%), UniCredit SpA (+3,17%). Статистика из Германии пока не вызывает сомнений. Индекс текущих условий IFO вырос до 124,1 с 123,3 в мае, а показатель делового климата поднялся до 115,1 с 114,6. К 15:20 (мск) DAX – 12835,82 п. (+0,8%), CAC 40 – 5322,89 п. (+1,08%), FTSE 100 – 7473,7 п. (+0,67%).

К середине европейских торгов нефть почти растеряла утренние достижения. Сомнения остаются прежними, что усилий OPEC+ явно недостаточно, чтобы сбалансировать рынок. Министр нефти Ирана Биджан Зангане заявил о том, что добыча нефти в стране превысила 3,8 млн бар., а к марту 2018 года достигнет 4,0 млн бар., которые предусматриваются текущим соглашением по ограничению производства. Плюс к этому 23 недели подряд растёт буровая активность в США. Соответственно, после снятия перепроданности нефтяные контракты могут возобновить снижение. С другой стороны, структура контанго на рынке сохраняется и даже усиливается. Поставки в ноябре дороже августовских на $0,75, в феврале 2018 – почти на $1,5, а в августе 2018 – уже на $2,6. К 15:20 (мск) Brent –$45,81 (+0,13%), WTI – $43,14 (+0,30%), золото – $1240 (-1,31%), медь – $5790,46 (+0,10%), никель – $9100 (+0,22%), палладий – $846,8 (-1,15%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал почти на 0,1% до 97,06. CAD укреплялся на 0,2% против валюты США, пока остальные коллеги по сырьевому цеху демонстрировали незначительные изменения. К 15:20 (мск) EUR/USD – $1,1188 (-0,08%), GBP/USD – $1,2737 (-0,02%), USD/JPY – 111,67 (+0,4%).
Объём заказов на товары длительного пользования в США сократился в мае на 1,1% при ожиданиях снижения на 0,6%. Без учёта транспорта заказы выросли на 0,1%. И это после снижения в апреле на 0,9%. После выхода статистики фьючерс на индекс доллара ушёл в минус до 96,95 пунктов. Фьючерс на S&P 500 подрастал на 0,4%. Активность на российском рынке остаётся низкой, что сохраняет риски возобновления снижения. К тому же нефть неуверенно пытается корректировать провал в «медвежий» рынок. Пока лишь рубль держится уверенно за счёт налогового периода и сохраняющейся привлекательности долгового рынка.
___________
Андрей Кочетков,
Аналитик,
«Открытие Брокер»