Почему отток валюты из Китая намного больше, чем указывают официальные данные?

Команда аналитиков Goldman Sachs предупреждает, что инвесторы сильно недооценивают темп, при котором деньги покидают Китай. Согласно их расчетам, с июня Народный банк Китая сократил свои резервы в иностранной валюте на $1,1 трлн. Это почти вдвое превышает официальный показатель. Напомним, ЦБ Китая сообщил, что резервы уменьшились примерно на $540 млрд.

Расчеты Goldman Sachs были основаны на данных, предоставленных Государственным органом по вопросам иностранной валюты (SAFE). Напомним, данный орган, подчиненный Народному банку Китая, контролирует проведение валютных операций. Данные от SAFE отражают потоки, которые подтверждены китайским корпоративным спросом, а также деньги, протекающие через оффшорный рынок юаней. "Если учитывать факторы этих оттоков, общая сумма капитала, которая покинула Китай в этот период, увеличится от $540 млрд. до $1,1 трлн.", - сказали в Goldman Sachs.



"Начиная с июня, данные от SAFE по-прежнему свидетельствуют о значительно большем объеме продажи иностранной валюты Центробанком Китая, чем подразумевают последние официальные отчеты по валютным резервам. В течение последних нескольких месяцев средний разрыв составляет около $25 млрд. в месяц", - сказала команда аналитиков Goldman Sachs.

Народный банк Китая продает свои валютные резервы, которые сокращаются уже 14-й месяц подряд, чтобы поддержать быстро слабеющую национальную валюту - юань. После распродажи в начале года, доллар резко укрепился по отношению к большинству основных валют, включая юань. На самом деле, рост доллара ускорился после 8 ноября, когда победу на президентских выборах в США одержал Дональд Трамп. В настоящее время юань, также известный как ренминби, торгуется вблизи самого низкого уровня по отношению к доллару с конца 2008 года.

Благодаря продаже Китаем казначейских облигаций США, в октябре страна утратила статус крупнейшего кредитора США, и передала данный титул Японии. Более того, Китай в последнее время ужесточил контроль за движением капитала, чтобы предотвратить вывод денег из страны.

Между тем, многие инвесторы становятся все больше обеспокоены высоким уровнем плохих долгов, циркулирующих по экономике Китая, которая является второй по величине в мире. В 2015 году Китай расширил доступ к кредитам за счет снижения норм резервирования банковского кредитования и вливание капитала в экономику Однако, недавно Коммунистическая партия решила возобновить ужесточение условий кредитования, что на прошлой неделе спровоцировало масштабный обвал на рынке облигаций страны, который оценивается в 8 триллионов долларов.
____________
Виталий Нестеренко,
Аналитик,
TeleTrade