ФРС и ЕЦБ действуют по прошлогоднему сценарию

Вот и случилось. Еще одно важнейшее событие уходящего года прокатилось по финансовым рынкам. Вчера Европейский Центральный банк сохранил ключевую и депозитную ставки на текущих уровнях 0,00% и -0,40% соответственно. На момент публикации данных единая валюта отметилась незначительным «прыжком» в вверх к уровню 1,0873, однако почти сразу развернулась в сторону снижения. Если до пресс-конференции Марио Драги евро старался удержатся на отметке 1,0750, то с первых же слов «главного банкира Европы» стало понятно – поддержка не устоит. В ходе своего выступления глава ЕЦБ сообщил о продление действия программы QE до конца 2017 года.

Стоит отметить, что до марта следующего года объем скупки активов изменен не будет, а вот в апреле вернется к 60 млрд евро. Именно на такую сумму ЕЦБ закупал бумаги с момента старта программы в марте 2015 года. Данное решение было принято в связи с заметным сокращением бумаг, доступных для приобретения в рамках программы количественного смягчения (QE) и слабым относительно начального результатом расширения программы. Марио Драги также отметил что снижение объемов не сигнализирует о скором завершении QE. "Программа количественного смягчения, в определенном смысле, имеет открытый конец, зависит от ситуации", - отметил глава ЕЦБ.

Какие можно сделать выводы о целях, стоящих сейчас перед евро?

В целом, ситуация очень сильно напоминает 2015 год. В декабре 2015 года были озвучены цели по расширению программы с апреля 2016 года, а ФРС США так же, как и сейчас, готовилась к повышению ставки. При этом участники рынка уже были полностью готовы к обоим событиям: евро протестировал свои минимальные уровни, а доллар США рос с начала осени, достигнув своего пика в начале декабря. Что случилось далее можно оценить по графикам. Валютная пара EUR/USD, вопреки всем прогнозам, не отправилась к паритету, а напротив, набрала запас для достижения уровня 1.16.

В этом году ситуация схожа, но с двумя важными оговорками: выборы в Европе в 2017-м году и Brexit. Эти события существенно повлияют на возможный отскок и ограничат его уровнем 1.10-1.12 для пары EUR/USD. В краткосрочной перспективе возможны коррекционные движения до отметок 1.07, а отличными уровнями для покупок евро против «американца» выступят 1.06 и 1.05. После достижения значения 1.07 стоит немного «отойти» от рынка и дать цене возможность выбрать дальнейшее направление.
____________
Дмитрий Чечулин,
Аналитик,
GLOBAL FX