Дефицит счета текущих операций и что это значит для Великобритании?

Великобритания уже давно полагается на иностранцев, чтобы финансировать свой огромный дефицит платежного баланса. Но после недавнего решения страны покинуть состав Европейского Союза усиливаются риски того, что дефицит платежного баланса останется весьма высоким.
Инвесторы существенно понизили стоимость фунта стерлингов и потребовали более высокую доходность по гособлигациям, поскольку опасаются, что экономические перспективы Британии будут ухудшаться. Они особенно были обеспокоены последними комментариями премьер-министра Терезы Мэй, которая подчеркнула, что она хочет контролировать миграционные потоки из ЕС, несмотря на возможность ограничения доступа страны к единому рынку валютного блока.

На самом деле дефицит текущего счета, как ожидается, снизится от недавних рекордных уровней благодаря резкому падению фунта стерлингов после референдума в июне. Но объем дефицита, и опасения у инвесторов по этому поводу, вероятно, останутся достаточно высокими, чтобы держать в напряженности правительство, которое постепенно готовится к процессу Брекзита.

Ниже приводится объяснение того, почему у Британии такой значительный дефицит платежного баланса. Как известно, отрицательное сальдо счета текущих операций в значительной степени является показателем дефицита торгового баланса страны, а также разницей в деньгах, которые выводятся из страны иностранными инвесторами, и теми деньгами, которые поступают в страну.

Для того, чтобы финансировать дефицит, страна должна занимать или привлекать инвестиции из-за рубежа. В течение последних трех месяцев 2015 года дефицит счета текущих операций достиг рекордных 7 процентов от валового внутреннего продукта. С тех пор он несколько снизился, но по-прежнему является самым высоким среди ведущих богатых экономик - почти 6 процентов от ВВП.



Часть вины лежит на слабые показателях экспорта, но основными факторами роста дефицита в последние годы фактически были относительно высокие экономические показатели Британии по сравнению с большинством своих сверстников. Более высокие процентные ставки по британским гособлигациям и более высокая прибыль по акциям привели к тому, что иностранным инвесторам было выплачено больше денег, чем поступило в страну от британских инвестиций за рубежом.

Хорошая новость для правительства состоит в том, что отток инвестиций, вероятно, замедлится после того, как стоимость фунта упала почти на 20 процентов по отношению к доллару США и почти столько же по отношению к евро. Это сделает инвестиции в Британию менее выгодными для иностранцев, которые не используют фунт. Такая ситуация также будет способствовать росту стоимости дивидендов и платежей по облигациям в стране, измеряемых в фунтах стерлингов.

Между тем, слабый фунт может помочь британским экспортерам и сделать импорт более дорогим, что позитивно отразится на показателях дефицита. Однако, так как экономика Великобритании, похоже, резко замедлится в следующем году, правительство будет вынуждено продавать больше долговых обязательств, чем ранее планировало. В то же время, домохозяйства также будут больше полагаться на заимствования, поскольку ожидаемый рост инфляции в 2017 году ударит по их покупательной способности. Международный валютный фонд заявил, что ожидает сокращения дефицита счета текущих операций Великобритании с 5,9 процента от ВВП в 2016 году до 3,8 процента к 2021 году, что по-прежнему будет самым высоким значением среди богатых стран.
______________
Материал предоставлен,
Компанией TeleTrade