ЕЦБ готовит «жаркий» декабрь

В ходе сегодняшнего заседания ЕЦБ ожидаемо оставил текущий курс монетарной политики без изменений. Однако последующая пресс-конференция Драги усилила неопределенность рынков в отношении перспектив действий Центробанка. Глава регулятора дал понять, что возможность продления программы покупки активов не обсуждалась, однако при этом подчеркнул, что монетарные власти также не рассматривают вариантов сокращения объема QE.

Неоднозначная риторика Драги вызвала сумбурную реакцию евро, который изначально подпрыгнул выше 1.10, но вскоре обвалился к минимумам 24 июня на 1.0934. Рынки оценили риторику главы ЦБ как скорее «голубиную», поскольку в очередной раз прозвучала фраза о том, что ставки будут оставаться на текущих или более низких уровнях в течение длительного периода. Также Драги упомянул, что в случае необходимости программа количественного смягчения, которая истекает в марте 2017 года, будет продлена.

Регулятор не внес ясности в отношении перспектив своих дальнейших шагов, однако показал рынкам, что в декабре, когда ситуация прояснится, будут сделаны более четкие заявления по вопросу будущей судьбы QE. Если к концу года инфляция в регионе не покажет ощутимого разгона, а угроза «жесткого брекзита» повысится, вполне возможно, что Центробанк решится на продление программы скупки активов, тогда как вероятность ее сокращения крайне невелика. Такой сценарий негативен для евро в долгосрочной перспективе.
___________
Павел Салас,
Директор по развитию,
eToro в РФ и СНГ