Хищный настрой ФРС США поддержал доллар и надавил на остальные валюты

Пятничное выступление Йеллен на симпозиуме в Джексон Хоул по итогам усилило ожидания повышения процентной ставки со стороны Федрезерва на ближайших заседаниях. Согласно фьючерсам на ставку, рынок теперь оценивает вероятность поднятия ставки на сентябрьском заседании на уровне в 40%, на декабрьском - около 60%.

Йеллен считает, что экономические данные последних месяцев добавили аргументов для повышения ставки. Разумеется, ее речь, как это в большинстве случаев и бывает, не была однонаправленной, однако в целом риторика была более «ястребиной», чем того ожидало большинство участников рынка. Выступающий после нее Стенли Фишер усилил этот эффект, заявив, что в случае выхода на этой неделе сильных данных по рынку труда США Федрезерв вполне может повысить ставки уже на сентябрьском заседании.

По факту выступлений представителей ФРС и росту ожиданий скорого поднятия ставки мы не увидели больших распродаж по рисковым активам, однако определенные движения на финансовых рынках были заметны. Доходность двухлетних американских облигаций продолжила расти, достигнув отметки в 0.845%. Индекс доллара на этом фоне взлетел на 0.81% в районе 95.50 б.п. Особенно заметен рост американской валюты в паре с японской йеной - пара доллар/йена прибавила около 1.5% и достигла отметок в 102 йену за доллар.

Американский фондовый рынок закрыл торговую сессию разнонаправленно. S&P 500 и Dow Jones в небольшом минусе,NASDAQ в символическом плюсе. В разрезе секторов и индустрий американского рынка стоит выделить рост банков на 0.64%, выигрывающих от сценария повышения ставки в ближайшие месяцы.

Развивающиеся рынки после выступлений членов ФРС находятся под умеренным давлением, причем это касается и фондовых рынков и долговых. После фазы роста, которую мы наблюдали с конца июня, логично было бы увидеть некоторую коррекцию на emerging markets, поэтому в ближайшую неделю данная группа активов может оставаться под давлением.

Ключевым же событием этой недели, вероятно, станет публикация в пятницу данных по рынку труда США. Сильные данные еще больше убедят инвесторов в близость повышения ставки и могут привести к дальнейшему роста доллара на валютном рынке и слабости развивающихся рынков. Слабые данные, напротив, резко уменьшат в глазах инвесторов вероятность повышения ставки в сентябре, а значит вновь поспособствуют росту рисковых активов и слабости позиций американской валюты. До конца недели текущие тенденции скорее сохранятся.

Если говорить про российский рубль, то, разумеется, рост вероятности повышения ставки ФРС после выступления Йеллен в прошлую пятницу оказывает давление и на позиции российской валюты. Пара доллар/рубль подобралась к отметке в 65 руб/долл., и при сохранении информационного фона следующей целью может стать отметка в 67 руб/долл. На этой неделе мы можем увидеть умеренную слабость рубля, а более среднесрочные перспективы станут более ясны после пятничной статистики по рынку труда.
_________
Михаил Поддубский,
Аналитик,
ТелеТрейд