Американский фондовый рынок вернулся в суровые будни

Американский фондовый рынок после праздничных выходных вернулся в суровые будни. Последние события в Европе дали понять, что все, что с связано с Brexit само не расстаётся, и это стоит учитывать. Индекс S&P зафиксировал понижение на 0,7% в основном за счёт акций промышленного сектора (-0,9%) и банков (-1,5%). Финансовый сектор продолжил страдать из-за проблем с итальянскими банками. Основная мишень "медведей" - третий по величине в Италии старейший в мире, банкMonte dei Paschi di Siena потерял умопомрачительные 19% в капитализации после рекомендаций ЕЦБ расчистить баланс от "плохих кредитов".

Сейчас власти Италии рассматривают возможность прямых вливаний в капитал, с чем могут быть не согласны в Брюсселе. Но это лишь одна из историй. Вторая это - британские банки. Они, конечно, лучше подготовлены к турбулентности, чем в 2008 году, о чем говорят их более высокие показатели достаточности капитала и ликвидности, но проверка на прочность им ещё предстоит. Проблема - это высокий объём риска, связанный с рынком недвижимости. После Brexit цены пошли вниз, многие инвесторы смекнули, что это одним днём не ограничится. Сразу три фонда недвижимости Standard Life, Aviva и M&G прекратили выплаты вкладчикам - запаса наличности не хватило, придётся заняться продажей активов.

С закрытия трёх фондов недвижимости банком BNP Paribas в 2008 году начался кризис на ипотечном рынке США, который потом охватил весь мир. Параллели напрашиваются. Глава Банка Англии, возглавивший в прошлом Совет по финансовой стабильности, это понимает, поэтому для банков введены послабления, которые позволят им продолжить кредитование. Поэтому в скором времени последуют дополнительные шаги. В ФРС также не торопятся с действиями.

Рынок фьючерсов оценивает вероятность ужесточения политики до конца года в 12%. Глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли сказал, что он не предвидел Brexit, поэтому дескать, все очень меняется, ФРС, как и все инвесторы, будет оценивать поступающие данные. Его коллега из Сан-Франциско был более оптимистичен: данные по рынку труда за май - не признак замедления экономики и выходящие в пятницу показатели будут лучше, так как свою лепту внесет погода и фактор прекращения забастовки рабочих Verizon Communications.

Сегодня данные в 17-00 по деловой активности в сфере услуг прольют свет на то, что стоит ждать от официальной сводки от Министерства труда. В 21-00 протоколы дадут понять: как отнеслись в ФРС к шокирующим данным за май. Все это повлияет, в том числе на валютный и товарные рынки. Доллар продолжает дорожать, но куда быстрее на бегстве капитала укрепляется японская йена. Доходности длинных госооблигаций США продолжают ставить антирекорды (1,35% по десятилеткам). Золото (уже выше $1370/унцию) - на максимумах с 2014 года. Цены на нефть марки Brent откатились в район $48,00/барр. на фоне укрепления доллара и информации о росте добычи в Нигерии.
________
Станислав Вернер,
Вице-президент,
IFC Financial Center