ФРС уполномочен заявить

Рынок, ты недооцениваешь, скорость с какой мы можем повысить ставки. Такой вывод можно сделать по итогам опубликованных протоколов к последнему заседанию ФРС, которые были опубликованы в среду вечером. Рынок пропускал мимо ушей заявления представителей комитета, и вот пришло время расплаты. Цена правда, относительно невелика – порядка 1% от внутридневных максимумов после выхода релиза от ФРС. Но к концу дня ситуация выправилась – как никак индекс S&P балансирует на минимумах с апреля с хорошим соотношением потенциальный доход/риск. В итоге закрытие состоялось даже с незначительным плюсом. Неприятная ситуация только у держателей акций телекоммуникационного (-1,0%), коммунального (-1,9%) и потребительского (-1,0%) секторов.

Особенность этих бумаг – высокие дивиденды. И на фоне роста доходностей госооблигаций (UST10 теперь уже 1.85%) это уже не выглядит преимуществом. Ситуация на долговом рынке меняется на фоне пересмотра ожиданий в отношении траектории процентных ставок. Рынок фьючерсов на процентные ставки оценивает вероятность июньского повышения уже в 33,8% после 15,0% накануне. «Минутки» ФРС дали четко понять, июньское повышение ставки – реальность, если макроэкономические данные не «подкачают». Розничные продажи, инфляция, промпроизводство – ситуация выправляется, риски – как показал последний опрос, Brexit может не состояться.

Все это приятная новость для банков, которые смогут увеличить показатели чистой процентной маржи и тем самым подтянуть рентабельность своих операций. В акциях банков в среду было «ралли» - в среднем рост составил +1,9%. Подъем акций высоких технологий (+0,5%) и сектора здравоохранения (+0,3%) позволил рынку закрыть день в нулях. В минусе еще акции нефтяных и сырьевых компаний. Доллар благодаря протоколам укрепил позиции на 0,7% к корзине валют, что вызвало давление на товарных рынках. Цены на золото опустились ниже $1 260 за унцию, на нефть марки Brent к $48,55 за баррель.
_________
Станислав Вернер,
Вице-президент,
IFC Financial Center