Теперь ФРС не сможет повысить ставку

Рынки продолжают приходить в себя после вчерашнего сюрприза от ЕЦБ, который расширил стимулы по всем фронтам. После вчерашнего ралли, в ходе которого пара EURUSD заглянула за пределы уровня 1.12, цена закономерно корректируется. Снижению котировок также способствует возобновление роста фондовых рынков вслед за вчерашней просадкой, спровоцированной отсутствием энтузиазма у европейского регулятора к дальнейшему снижению ставок.

Тот факт, что рисковые активы вернулись к росту, говорит о том, что участники рынка все же решили сосредоточиться на факте смягчения денежно-кредитной политики в Европе, которое оказалось неожиданно масштабным, нежели на скупых обещаниях регулятора, который считает, что текущих мер будет достаточно. Однако как только эйфория сойдет на нет, в среднесрочной перспективе акцент игроков может сместиться на статистику из еврозоны – если принятых вчера мер окажется недостаточно, чтобы разогнать инфляцию и поддержать рост, то настроения на фондовых рынках могут ухудшиться, учитывая, что дальнейшее снижение стоимости кредитования снято с повестки дня.

С одной стороны, это способно сыграть на руку евро как валюте фондирования, с другой – беспокойство по поводу состояния экономики региона может отпугнуть покупателей европейской валюты. По крайней мере, теперь есть надежда на то, что на следующей неделе Федрезерв не станет давать «громких» обещаний в отношении следующего повышения ставки. В противном случае на первый план вернется тема дивергенции курсов политики ЕЦБ и ФРС, которая будет способствовать покупкам доллара и, соответственно, ослаблению евро.
___________
Павел Салас,
Генеральный директор,
eToro в РФ и СНГ