От ФРС не стоит ждать изменений комментария
Сегодня рынки замерли перед публикацией решения по ставке ФРС. Пара доллар/рубль так и не смогла вчера отойти от 60, несмотря на некоторый рост
нефти, хотя осторожное движение возможно в начале дня.
Основное внимание и возможность всплеска волатильности ожидается только поздно вечером, когда мы увидим комментарий ФРС по монетарной политике. Формулировки FOMC и до этого были достаточно осторожными и предполагали возможность приостановить или отложить нормализацию монетарной политики, если что-то в мире пойдёт не так.
От сегодняшнего заявления не стоит ждать не только повышения ставок, но и сколько-нибудь значимых изменений в формулировках. Мы и так неоднократно предупреждены, что на каждом заседании может быть принято решение повысить ставку. А более прозрачный намёк на повышение в сентябре или, наоборот, на повышение в декабре, будут сковывать
ФРС. Члены комитета ещё со времён Гринспена не любят давать обещаний, которые впоследствии способны ограничить пространство для манёвра. К тому же если финансовые рынки будет лихорадить, то такая позиция ФРС способна только ухудшить ситуацию.
Говоря простым языком, ФРС даст понять, что она в курсе происходящего, но в настоящий момент предпочитает дождаться развязки событий и продолжать катиться на нейтральной скорости, не давя на газ, но и без неожиданных торможений. Соответственно, публикация ВВП в четверг способна даже больше повлиять на доллар, чем комментарий FOMC в среду.
На этой неделе происходит откат доллара после предыдущих внушительных движений. Ранее доллар рос к валютам развивающихся и экспортирующих сырьё стран и падал к евро и иене на бегстве от рисков.
Баррель нефти марки
Brent стоит сейчас 3191р (при 60.04 за доллар), что очень близко к действующей в этом году неформальной «привязке» к 3200. Получается, что стоимость рубля пока полностью описывается динамикой нефти. Поколебать эту связь могут только действия ЦБ в предстоящую пятницу.
________
Александр Купцикевич,
Финансовый аналитик,
FxPro