Почему евро и нефть пошли против логики

Это должна была быть лёгкая неделя для трейдеров. Были заключены долгожданные сделки с Грецией и Ираном, исход которых должен был вызвать предсказуемые результаты. Устранение неопределённости вокруг сохранения Греции в зоне евро, должно было помочь единой валюте, но вопреки ожиданиям, она упала. Вчерашняя же сделка по Ирану расценивалась как негатив для нефти на фоне большого количества предложения, но нефть выросла. Что же произошло?

В обоих случаях наблюдатели не спешат делать оптимистичные прогнозы в отношении выполнения договорённостей, что уже неоднократно подтверждалось историей. Более того, Греции и некоторым другим странам ещё нужно получить разрешение на сделку по долгам Греции от своих парламентов.

Более того, ожидается, что в предстоящие годы тема греческого долга будет неоднократно подниматься. Уже сегодня ночью в МВФ заговорили о недостаточности нынешних списаний долгов для страны.

Негатив для нефти в связи с Ираном также медленно растаял на фоне сообщений, что понадобится очень длительное время для наращивания экспорта страной. Кроме того, процесс одобрения сделки в США, вероятно, не пройдёт гладко, и для отмены санкций должно пройти около двух месяцев.

Позитивом для нефти сегодня ночью стало сообщение о резком сокращении запасов в США. Запасы сырой нефти сокращаются 5 недель из последних шести, согласно данным API, вновь поднимая разговоры о сильном спросе.

Фундаментальные тренды остаются в силе, позволяя не пересматривать глобальный прогноз ни по евро/доллару (снижение ниже паритета в ближайшие 2-3 квартала), ни по нефти (кратковременный спад к 25 до конца года).

В обоих случаях наблюдается переизбыток предложения. Избыток нефти на рынках оценивается примерно в 2.5 млн. баррелей в день, а единая валюта уязвима в связи с усиливающейся разницей процентных ставок в Европе и США и всё большей активностью банков по выдаче кредитов в евро.

Силы давления на евро и на нефть будут примерно одинаковы, что позволит паре евро/рубль оставаться продолжительное время в диапазоне 60-63. А пара доллар/рубль тем временем продолжит восхождение в область 57 на этой неделе и далее – в область максимумов прошлой недели – 57.60.
__________
Александр Купцикевич,
Финансовый аналитик,
FxPro