Дата начала процесса увеличения Федрезервом процентных ставок осталась неясной

Вчерашнее укрепление единой европейской валюты обязано ряду факторов. Продолжаются переговоры Афин и кредиторов по вопросу оказания Греции финансовой помощи. Времени остается все меньше, власти Еврозоны сегодня попытаются согласовать с греческой стороной список требований для разблокирования средств так необходимых Афинам. Переговоры Греции с кредиторами продвигаются крайне медленно, и это сподвигло рейтинговое агентство Moody’s снизить кредитный рейтинг Греции с Caa1 до Caa2 с негативным прогнозом. Также накануне была опубликована первая оценка ВВП США за I квартал 2015 года, которая оказалась хуже ожиданий в +1,0% и составила лишь +0,2%.

В последней четверти 2014 года первая экономика мира продемонстрировала рост в 2,2%. Темпы увеличения ВВП Соединенных Штатов продолжили замедляться, и это настораживает инвесторов, но одновременно снижает риски начала процесса увеличения процентных ставок. А также вчера завершилось заседание Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США.

Процентные ставки были сохранены на прежнем уровне, в чем мало кто сомневался, все ждали комментариев главы американского регулятора. Джанет Йеллен, комментируя решение, не внесла определенности, напротив формулировки стали размытыми и потеряли привязки ко времени. Исходя из динамики экономики США, увеличение процентных ставок может быть сдвинуто на одно-два заседания от июньского. Единая европейская валюта в течение последних торговых суток укрепилась к доллару США на 1,22% до уровня 1,1100 доллара за евро. Сегодня, после столь бурного укрепления, евро может несколько скорректироваться, при этом нельзя исключать попыток протестировать уровень 1,1200. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и американской валюты будет находиться в диапазоне 1,1020-1,1200.

Рубль вчера продолжил укрепляться, поднявшись к доллару на 0,63% до отметки 51,01 рубля за доллар. Российская валюта пользуется поддержкой на фоне растущих цен на нефть. Однако, в первой половине дня рубль может оказаться под давлением в ожиданиях решения Банка России по ключевой ставке. Мало кто сомневается, что ставка будет понижена, эксперты пытаются предугадать на 100 б.п., 150 б.п. или 200 б.п. Мы предполагаем, учитывая высокий уровень инфляционного давления, что ЦБР снизит ставку на 100 б.п., что может спровоцировать дальнейшее укрепление рубля. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 49,50-51,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 55,00-57,50 рубля за евро.

Цены на черное золото в течение вчерашнего дня продолжили рост, котировки нефти следовали за динамикой доллара, который ослабляясь, открывает ценам на углеводород путь вверх. Уверенность инвесторов в итогах заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва, одна из причин повышения котировок углеводорода. Слабая статистика из США, комментарии главы ФРС по итогам заседание комитета позволили надеется инвестором на более позднее увеличение процентных ставок, что ослабляет американскую валюту. Нефть марки Light Sweet в течение суток подорожала на 2,97% до уровня $58,62 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 1,66% до уровня $65,61 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $64,50-66,50 за баррель.

Российский рынок вновь не демонстрирует четко выраженной динамики, несмотря на рост цен на нефть и ожидания ослабления монетарной политики Банком России. В преддверии длинных выходных активность падает, инвесторы не рискуют заходить в рынок.
Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов понизился на 0,41% до уровня 1670,99 пункта, Индекс РТС увеличился на 0,20% до 1031,78 пункта. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно негативный: американские индексы акций в среду снизились, фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются в минусе, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1667-1710 пунктов.
________
Алексей Козлов,
Главный аналитик,
UFS Investment Company