Обзор Российского рынка: Пришло время коррекции

Рынок накануне
Рынок начал коррекцию. Лидерами снижения стали бумаги Аэрофлота (AFLT:RX 41,40 - 4,74%) и Роснефти (ROSN:RX 231,5 -2,42%). Лидерами роста стали акции Rusal (RUAL:RX 293 +5,78%) - на хорошей отчетности, и Банка ВТБ (VTBR:RX 0,04472 + 1,84%), бумаги которого растут вторую неделю на больших объемах. Одним из драйверов роста является возможная предстоящая докапитализация (которая не исключено, что будет потрачена на рефинансирование обязательств той же Роснефти).


Новости рынка и компаний
Рынок шокировали макроэкономические данные. Банк России сократил международные резервы на $7 млрд за неделю (1,6%). Инфляция составила 8,6% в годовом выражении, а рост ВВП в 3 кв. замедлился на 0,1 п.п., до 0,8%, и основу роста составили госраходы и продукция с/х.

Рубль вновь слабеет против доллара и евро. Поводом стало снижение цены на нефть ниже $80, а также заявление ЦБ относительно консультаций по вопросу продажи валютной выручки экспортерами. Тем не менее, мы не ждем ограничений на экспорт капитала.

Газпром (GAZP:RX 141,84 -1,20%) утвердил инвестпрограмму на 2015 г. Ее объем составит почти 840 млрд руб., в том числе 732 млрд - капвложения. Это на 18% меньше, чем планировалось ранее. Ничего не говорится о причинах ее сокращения и об источниках финансирования инвестпрограммы, мы предполагаем, что значительная ее часть будет сосредоточена в проекте «Алтай», после того, как Китай отказался финансировать строительство газопровода.

М.Видео (MVID:RX 212,20 -0,47%) не исключает роста цен на технику на 15 – 20% в январе 2015 г. Слабонегативно. Мы полагаем рост цен неизбежен, и это также вызовет падение потребительского спроса на 10 – 15%, но в 4 кв. динамика продаж будет на уровне 3го.

Торговые идеи
Мегафон (MFON:RX 1012 -2,69%) Спек. продажа. Цель – 910 руб.

Ожидания
Ожидаем продолжения коррекции. На локальном рынке в фокусе нет заметных событий. Нефть продолжает снижение ($77,80), значит рубль тоже его продолжит, мы ожидаем курс USDRUB в диапазоне 47,00 – 47,50. Внешний фон нейтральный, наш рынок может снизиться на 0,5 – 1% в пятницу.
__________
Георгий Ващенко,
Аналитик,
Freedom Finance