В начале недели на рынках вероятна боковая динамика

Сильный пролив был полностью выкуплен на торгах в пятницу. Индекс ММВБ находится всего в 2% от годовых максимумов. Объемы торгов на рынке снова были близки к максимальным за месяц.
В лидерах роста оказались акции компании Polymetal (POLY:RX 308,52 +8,257%), поводом стала хорошая производственная отчетность за 3 квартал и НМТП (NMTP:RX 3,55 +5,29%) на новости о покупке 10% акций Транснефтью (TRNFP:RM 86450 +0,7%).

Отток средств с рынка был незначительным. Из фондов, ориентированных на Россию было выведено около $50 млн. Негатив заключается в том, что был зафиксирован приток $1 млрд в фонды развивающихся рынков. Приходится признать, что российский фондовый рынок растет только благодаря мощному внешнему фону и стабильным ценам на энергоресурсы, но остается малопривлекательным сам по себе, несмотря даже на порой существенную недооцененность российских компаний по сравнению с зарубежными аналогами. Стоит начаться коррекции на американском рынке – и она гораздо сильнее разгорится на нашем.

Хорошие новости для инвесторов. Поправки в налоговый кодекс вернут имущественный налоговый вычет владельцам ценных бумаг, если бумаги находились в собственности более 3 лет. Льготы для продавцов недвижимости, напротив, будут урезаны. Отчётность

На неделе отчитывается небольшое количество российских компаний. По Русгидро ожидания слабонегативные из-за плохой динамики цен на электроэнергию. 23 октября РусГидро 2013М6 IFRS report 24 октября Yandex N.V. 2013М9 IFRS report 24 октября Фармстандарт 2013Q3 Operating report 25 октября Mail.Ru 2013Q3 Operating report



Макроэкономическая статистика

На неделе будет опубликовано небольшой количество статданных. В фокусе внимания динамика ЗВР, которые могут снизиться из-за ослабления курса доллара на мировом рынке.
21 октября Занятость и безработица
22 октября Индекс деловой активности октябрь
23 октября Индекс потребительских цен сентябрь
24 октября Объем ЗВР за неделю
25 октября Производство нефтепродуктов за неделю

Новости компаний

Международное рейтинговое агентство Fitch присвоило Роснефти (ROSN:RM 260,96 +1,69%) рейтинг ВВВ-. Прогноз рейтинга «Стабильный». На решение агентства повлияло то, что компания имеет устойчивый денежный поток, низкие операционные издержки и хорошие операционные показатели. В пятницу было объявлено, что возможно компания потеряет $186 млн после решения американского суда, но данную новость мы оцениваем как нейтральную. Роснефть сконцентрируется на разработке шельфа как на одном из приоритетных и наиболее перспективных направлений после установления налоговых льгот.

М.Видео (MVID:RX 279 +0,27%), ПОКУПАТЬ, расширяет премиальный сегмент. Портал Retailer сообщает, что компания намерена расширить свое присутствие в секторе продаж бытовой техники премиум класса. Это более рисковый, но и более доходный бизнес за счет более высокой маржи. Возможно, идея оправдает себя в крупных городах, М.Видео планирует открыть до 20 точек и корнеров.

Банк Возрождение (VZRZ:RX 380,10 -3,65%) стал жертвой черного пиара. Вкладчиков банка в нескольких городах Подмосковья охватила паника после ложного сообщения о проблемах. Тем временем рейтинговое агентство S&P подтвердило рейтинг банка на уровне ВВ-, прогноз «Стабильный». Нейтрально. Мы не видим рисков для банка, но не отмечаем существенных драйверов роста котировок до выхода отчетности.

АФК Система (AFKS:RX 35,60 +0,86%) докупила акции МТС (MTSS:RX 348,50 +1,6%), ДЕРЖАТЬ. Объем приобретенного пакета составил около $60 млн. Покупка осуществлена через дочернюю компанию «с общими инвестиционными целями». Нейтрально.

НЛМК (NLMK:RX 105,39 +0,37%) отчитался за 3 кв. по РСБУ. За 9 месяцев выручка снизилась на 6%, до 171 млрд руб., а чистая прибыль на 16%, до 17,4 млрд. Днем ранее компания опубликовала операционный отчет: производство стали увеличилось на 3: и имеется тенденция к дальнейшему росту в 4 квартале. Загрузка мощностей достигло 96%. Позитивно. Возможно дальнейшее восстановление котировок, однако цены на прокат пока снижались.

Торговые идеи
АЛРОСА (ALRS:RX 35,30 +0,24%) Покупка с инвестиционными целями. Размещение заканчивается через неделю.

Ожидания
В начале недели вероятна боковая динамика. Позитив, в основном, отыгран, дорогая нефть является следствием подешевевшего доллара, а дешевеющий доллар сейчас невыгоден нашей экономике. Внутренних драйверов роста нет, поэтому ожидаем, что российский рынок будет следовать за динамикой мировых рынков.
_________
Георгий Ващенко,
Аналитик,
Freedom financе