Российский фондовый рынок начнет неделю без явных ориентиров

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы МосБиржи (+0.79%) и РТС (+0.30%) вновь завершили торги с умеренным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Этому способствовал в целом благоприятный внешний фон. Поэтому указанные индексы сумели в очередной раз обновить свои двухнедельные максимумы. Таким образом, мы увидели в них продолжение среднесрочного коррекционного восстановления.

Добавим, что пятничная активность локальных биржевых «быков» сдерживалась очень неуверенным движением фьючерсов на нефть сорта Brent. Они балансировали на грани положительного и отрицательного изменения на ожиданиях скорого введения в действие нового пакета санкций против Ирана со стороны США. Еще в конце прошлой недели в СМИ появилась информация о том, что Соединенные Штаты могут позволить восьми странам продолжить импорт иранской нефти.

Таким образом, стало понятно, что обещанное сокращение поставок нефти из Ирана «до нуля» может не состояться. Предварительная информация оказалась верна. Уже в понедельник стало известно, что в числе покупателей иранской нефти останутся такие государства, как Китай, Индия, Италия, Греция, Япония, Южная Корея, Тайвань и Турция. Между тем, сами США нарастили суточную добычу «черного золота» до исторического максимума. Текущие объемы суточной добычи нефти в России также близки к рекордным значениям.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ8) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 1.7 п., или около 0.15% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка вновь оказались близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне существенного прироста индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди голубых фишек заметно сильнее рынка выглядели бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, +2.08%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +1.96%), Северсталь (CHMF RM, +1.41%), Татнефть-ао (TATN RM, +1.76%), МТС (MTSS RM, +1.53%). Таким образом, мы наблюдали лишь выборочные покупки в отдельных бумагах, представляющих различные сектора рынка.

Заметным событием стало сильное однодневное повышение стоимости акций Аэрофлот (AFLT RM, +5.06%). Оно состоялось на увеличившихся торговых оборотах. Одним из немногих объективных стимулов для роста указанных бумаг представляется их сильная долгосрочная перепроданность. Некоторым позитивом также выступает существенное месячное отступление фьючерсов не нефть от долгосрочных максимумов. Это позволяет надеяться на некоторое сокращение топливных издержек эмитента. Однако не стоит забывать о том, что чистая прибыль ПАО «Аэрофлот» по РСБУ сократилась за 9 месяцев 2018 года на 42.0%. Что же касается новой стратегии развития Группы «Аэрофлот» до 2023 года, то ее эффективность можно будет оценить лишь в достаточно отдаленном будущем.

Бумаги генерирующей компании Юнипро (UPRO RM, +4.25%) пользовались повышенным спросом на фоне сообщения о том, что совет директоров эмитента рекомендовал акционерам одобрить выплату промежуточных дивидендов в размере 0.1110252759795 руб. на акцию. Указанная выплата составляет порядка 3.9% от цены пятничного закрытия указанных бумаг. Несмотря на существенный прирост, среднесрочная техническая картина в них не изменилась. Она по-прежнему выглядит нейтральной. Сигналом для начала среднесрочной игры на повышение может стать лишь уверенное преодоление двухлетнего уровня сопротивления, расположенного в районе 2.90 руб.

Акции ММК (MAGN RM, +0.15%) растеряли весь свой существенный утренний прирост под закрытие торгов. Таким образом, они отыграли пятничную публикацию финансовой отчетности эмитента за 3-й квартал и за 9 месяцев 2018 года по МСФО. Квартальная прибыль ММК увеличилась лишь на 2.3% в сравнении со 2 кварталом текущего года. Но с начала 2018 года она возросла на 31.7% в долларах США. Металлургическая компания отмечает среднесрочную тенденцию к падению мировых цен на сталь.

Но при этом спрос на традиционных рынках сбыта ММК пока остается стабильным. Значимой корпоративной новостью также стала рекомендация совета директоров эмитента о выплате дивидендов за третий квартал в размере в размере 2.114 руб. на акцию (до вычета налога), что составляет порядка 4.5% от цены их пятничного закрытия на бирже.

Существенно слабее рынка закрылись бумаги Yandex clA (YNDX RM, -0.20%), Роснефть (ROSN RM, -0.09%), Новатэк (NVTK RM, -0.16%), НЛМК (NLMK RM, -0.70%), ИнтерРао (IRAO RM, -1.35%), Polymetal (POLY RM, -0.74%).

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное разнонаправленное изменение стоимости в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.4%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Японский фондовый индекс Nikkei225 повысился на 1.1%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.3%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как неопределенное или смешанное. Это создает условия для нейтрального старта торгов в России.

• Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным отклонением в пределах 0.3%, в диапазоне 2370-2385 п. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2370, 2360 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2390, 2400 п.
• После нейтрального открытия индекс МосБиржи может перейти в состояние консолидации в ожидании значимых стимулов для направленного движения. Этому способствует неопределенный утренний внешний фон.
• Во второй половине дня ключевым внешним индикатором для участников локальных торгов останется динамика нефтяных контрактов. Публикация ряда значимых статистических показателей в ЕС едва ли окажет существенное влияние на российский рынок акций. Значимым внешним сигналом может стать лишь выход сентябрьских данных по количеству открытых вакансий на рынке труда в США (18.00 МСК).
______________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"