Рубль дорогой или дешевый и причем здесь США и Китай?

Рубль корректируется после успешного начала торговой недели. В фокусе внимания инвесторов новый виток напряженности в отношениях между Китаем и США. Ранее американский госсекретарь Майкл Помпео заявил о желании Вашингтона создать глобальную коалицию для борьбы с китайской угрозой и ввести санкции за кражу интеллектуальной собственности компаний из США. В рамках защиты интеллектуальной собственности Белый дом потребовал от Китая закрыть генконсульство в Хьюстоне. Данные действия резко снизили аппетит инвесторов к риску и вынудили их вновь возвращаться в безопасные активы.

Дополнительное давление на валюты развивающихся стран оказывают высокие темпы распространения коронавируса в США, Индии и тд. Улучшить настроение участников рынка не смогли даже хорошие результаты тестирования вакцин от коронавируса от Оксфордского университета.

Тем временем, Минфин провел довольно успешные аукционы ОФЗ: ведомству удалось привлечь 60,5 млрд рублей при спросе в 79 млрд рублей. Интерес к российским бумагам сохраняется по двум причинам. Во-первых, реальная доходность облигаций развитых стран продолжает снижаться, вследствие чего инвесторы вынуждены искать новые инструменты для защиты сбережений.

К примеру, американские 10-летние трежерис ушли в отрицательную зону и приносят своим держателям убытки в размере 0,87%. Во-вторых, участники рынка ожидают, что в пятницу Банк России примет решение об очередном снижении ключевой ставки до 4% и стремятся приобрести желанные ОФЗ до падения доходности. Приток заграничного капитала в совокупности с обменными операциями отечественных экспортеров в рамках налогового периода позволят смягчить давление на курс.

Ожидаем курс вблизи отметки 71,10 рублей за доллар.
____________________
Арсений Дадашев,
Директор,
Академии управления финансами и инвестициями