Курс рубля перегрелся рынком ОФЗ

Рынок российских гособлигаций бьет рекорды. Федрезерв сохранил ставку без изменений.
Вчера в ФРС США принялаи решение о сохранение ставки на уровни от 1-1,25%. Это было последнее заседание Федрезерва во главе с Джанет Йеллен. Под занавес своего срока глава ФРС дала сигнал на ускорение процесса подъема ставок. Это говорит о том, что в скором времени будет сокращаться разрыв между ставками в США и ставками в России и соответственно российский рынок госдолга может впасть в унынье. Однако сейчас на рынке ОФЗ наоборот наблюдается чрезмерный оптимизм. Индекс государственных облигаций RGBI находятся на максимальных за всю свою историю значениях. Он даже выше тех уровней, на которых он был в 2013 году.

Рост стоимости облигаций сопровождается, разумеется, снижением их доходности. На рынке считают, что ажиотажный спрос на ОФЗ создают нерезиденты, которые спешат вложить деньги в привлекательные российские бумаги, перед возможным введением санкций в отношении российского госдолга.
На этом фоне курс доллара на московской бирже располагается на отметке 56 рублей 15 копеек, евро торгуется на уровне 69 рублей 80 копеек. Индекс ММВБ держится на отметке 2305 пунктов, котировки нефти марки Brent вновь подобрались к отметки 69 долларов за баррель. Курс биткоина по данным портала CoinMarketCap держатся в районе 10000 долларов за единицу.

Российский рынок гособлигаций выглядит несколько перегретым. Последовательная политика Банка России, направленная на снижение ставки вместе с подъемом ставок в США будет в долгосрочной перспективе влиять на интерес инвесторов к российскому госдолгу. Скорее всего, этот интерес будет затухать, и, как следствие, будет снижаться поддержка российской валюты. Мы по-прежнему считает текущие уровни довольно неплохо подходят для покупок на среднесрочную перспективу. Ранее мы рекомендовали покупать в диапазоне от 55,60 до 56,20. Цели на наш взгляд являются отметки 58-59 рублей за доллар.
__________
Глеб Задоя,
Руководитель департамента аналитики компании,
"АНАЛИТИКА Онлайн"