Рубль: Рост назло Минфину и ЦБ

Курс рубля продолжает демонстрировать чудеса устойчивости даже несмотря на приближающиеся покупки Минфином валюты на открытом рынке. Сегодня за доллар США дают менее 59 рублей. Основным источником оптимизма для рубля служат цены на нефть, которые остаются вблизи отметки 57 долларов за бочку Brent.

Тем не менее, вызвана эта динамика не какими-то позитивными новостями из нефтяного сектора, а всего лишь падением курса доллара США. Новая американская администрация во главе с Дональдом Трампом продолжает прозрачно намекать на то, что USD сейчас слишком дорог, чтобы «делать Америку вновь великой». Компании-экспортеры в США вынуждены на мировом рынке конкурировать с Китаем и Германией, а курсы юаня и евро сейчас остаются на долгосрочных минимумах. В таких условиях спрос на американские товары остается слабым.

Именно благодаря ослаблению доллара США котировки Brent сейчас достаточно уверенно торгуются вблизи уровня 57 долларов, оказывая тем самым поддержку рублю. Фундаментальные сигналы с рынка углеводородов, тем временем, оптимизма вовсе не внушают. В прошлую пятницу стало известно, что число активных нефтяных платформ в США по итогам минувшей неделе увеличилось еще на 17 единиц. Американские нефтяники продолжают наращивать объемы добычи, что в конечном итоге негативно отразится на балансе спроса и предложения на мировом рынке.

Таким образом, сейчас рубль поддерживается исключительно за счет временного позитива. В долгосрочной перспективе валюта будет вынуждена снизиться, поскольку к этому ее будут активно подталкивать ЦБ и Минфин. Мы считаем, что уже к концу 1-го квартала этого года котировки доллара США стабилизируются в районе 62 – 62,50 рублей. Инвесторам, которые хотят получить краткосрочную прибыль на росте актива, нашу валюту рассматривать как подходящий инструмент заработка не стоит.
_____________
Станислав Солдатов,
Главный аналитик компании,
«Международный финансовый центр (МФЦ)»