Курс рубля: Почему дорогой рубль вредит экономике России

Российский рубль продолжает демонстрировать чудеса стабильности. Однако о текущем укреплении российской валюты уже начали беспокоиться российские власти.

В прошедшую пятницу, выступая на Гайдаровском форуме, министр промышленности и торговли Денис Мантуров сказал, что укрепление российского рубля до 55 рублей за одну единицу американской валюты ударит по конкурентоспособности российских производителей на мировом рынке. Также о рисках для ориентированных на экспорт предприятий заявлял журналистам и министр финансов Антон Силуанов. «Нужно ли нам опять такое резкое укрепление рубля для наших экспортеров и для нашей промышленности» - задал сам себе вопрос господин Силуанов и сам же на него ответил - «Думаю, что нет».

Следует напомнить, что в прошедшем 2016 году российский рубль стал едва ли не самой стабильной валютой в мире после двукратной девальвации в 2014 и 2015 годах. Сегодняшний рост цен на нефть способствует и восстановлению и курса российской валюты.

В понедельник утром на торгах московской биржи за 1 доллар дают 59 рублей 60 копеек, евро торгуется в районе отметки 63 рубля 20 копеек, индекс ММВБ снизился до 2190 пунктов, а котировки нефти марки Brent торгуются чуть выше 55 долларов за баррель.

В целом, текущее соотношение курса доллара и цен на нефть устраивают и российскую экономику, и бюджетную систему. Оно позволяет достаточно хорошо себя чувствовать и нефтегазовому сектору, и другим российским предприятиям, ориентированным на экспорт. Об импортерах никто ничего не говорит, потому что наша страна в последние несколько лет переживает виток бурного импортозамещения. Однако дальнейший рост цен на нефть может привести к дополнительному укреплению курса российской валюты. При этом, если бюджетная сфера будет себя чувствовать достаточно хорошо в этих условиях, а нефтегазовый сектор также будет спокойно работать за счет балансировки цен на нефть и курса рубля, то вот на других российских компаниях дальнейшее укрепление деревянного может сказаться очень негативно.

Пока в правительстве прямо не говорят о том, каким образом они будут регулировать данный процесс. Однако, напомним, что ранее говорилось об изъятии излишней экспортной выручки от продажи нефти и газа. Это поможет выполнить 2 задачи: сбалансировать курс российской валюты и наполнить похудевшие резервы. Если говорить о реакции рынка на подобные заявления российской власти, то нужно сказать, что участники рынка достаточно спокойно реагируют на высказывания членов правительства. Курс доллара держится уже ниже психологического уровня в 60 рублей. Однако в целом есть ощущение, что черное золото может скорректироваться в ближайшее время ниже 53 долларов за баррель, и в этом случае торговля на валютной паре доллар/рубль может сместиться в диапазон от 60 до 62. Именно такой сценарий мы сейчас рассматриваем как базовый.
__________
Глеб Задоя,
Руководитель департамента аналитики,
PROFIT Group