Как заработать на курсе рубля в уходящем году?

Российская национальная валюта укрепляется к доллару и евро на фоне роста нефтяных котировок. Корреляция рубля с ценами на нефть сейчас опять на самых высоких значениях за последние несколько месяцев, поэтому дальнейший курс нашей валюты будет зависеть в основном от динамики цен на "черное золото". Стоимость нефти растет на ожиданиях позитивного исхода встречи ОПЕК+ в Вене. Удастся ли договориться крупнейшим экспортерам нефти о регулировании заморозки уровня добычи, пока остается под вопросом.

Однако, как это обычно бывает, котировки уже растут на позитивных ожиданиях от этой встречи. Ее итоги станут известны 30 ноября, а до этого времени цены могут поддерживаться еще и вербальными интервенциями ее участников. Всем экспортерам выгодны высокие цены, значит и спекуляции в СМИ на эту тему будут играть на руку котировкам. На этом фоне курс доллара на ММВБ во вторник вечером находится немного ниже 64 рублей, курс евро держится ниже 68 рублей, индекс ММВБ вырос до 2070 пунктов, а цена нефти марки Brent составляет 49.70$ за баррель.

Как бы эту тему в СМИ ни обсуждали, помимо фундаментального анализа есть еще и технический. С точки зрения данного подхода, рост нефтяных котировок марки Brent будет ограничен годовыми максимумами в районе 54$ за баррель. Эта отметка и послужит нам ориентиром по ценам на ближайшую неделю. По факту исхода встречи экспортеров котировки нефти могут очень сильно упасть, особенно если стороны так и не договорятся, поскольку сейчас рынок закладывает в ценах позитивный исход встречи. Если же экспортерам удастся договориться, то годовые максимумы котировки Brent наверняка обновят, но дальнейшие движения уже не будут столь сильными - в этом случае рост будет ограничен отметками 58-60$ за баррель Brent.

А теперь делаем выводы в отношении курса рубля. До 30 ноября мы ожидаем роста нефтяных котировок до годовых максимумов, значит и российский рубль за эту неделю сможет укрепиться до годовых максимумов к доллару и евро. Правда, в ситуации с американским долларом рублю будет гораздо сложнее, так как USD растет на ожиданиях повышения процентной ставки ФРС в декабре. А вот в паре с евро у рубля гораздо больше шансов дойти до годовых максимумов, так как единая европейская валюта дешевеет сейчас к большинству мировых из-за монетарной политики ЕЦБ. Вчера глава Центробанка Марио Драги заявил, что намерен и дальше проводить мягкую денежно-кредитную политику. В течение ближайшей недели мы рекомендуем дождаться достижения годовых максимумов рубля против доллара и евро в районе 62 и 67 рублей соответственно. А вот после достижения этих максимумов мы рекомендуем уже переводить рубли в иностранную валюту, причем приоритетом будет именно американский доллар, укрепления которого мы ожидаем в район 65-67 рублей до конца текущего года.
___________
Владимир Чернов,
Ведущий аналитик,
PROFIT Group