Что будет с курсом рубля после выборов?

Сейчас все активнее обсуждаются сценарии с падением курса рубля после выборов. Существует мнение, что ЦБ и Минфин проводят активную политику по стабилизации валюты, чтобы накануне выборов ситуация в стране выглядела спокойной, но после выборов рубль отправится в штопор, потеряв поддержку маркет-мейкера в виде государства.

Действительно, затишье рубля, которое царило в августе и первой половине сентября, легко принять за результат намеренной стабилизации курса перед выборами. Но тут стоит вспомнить об аномальном затишье, которое практически парализовало мировые рынки в летние месяцы. Только в прошлую пятницу мировые индексы смогли двинуться более чем на 1% за день.

Вторая половина сентября обещает предоставить множество поводов для роста волатильности на рынках, в том числе:

· Пятничное заседание ЦБР, где есть риск снижения ставки вслед за инфляцией.

· Заседание ФРС в середине следующей недели.

· Международный энергетический форум.

Пара USDRUB была стабильна последние полгода, но всё же нефть подорожала в рублях на 11% за это же время. То есть рубль слабее, чем он мог быть, исходя из господствовавшей в начале года почти полной зависимости от цен на нефть.

С большой долей уверенности можно сказать, что рубль не удержит текущие уровни, и в конце года будет дешевле как к доллару, так и евро. Но если ралли валюты к рублю произойдёт после выборов, то станет не более чем совпадением.
__________
Александр Купцикевич,
Финансовый аналитик,
FxPro