Рубль: Очередной важный рубеж против доллара

Вчера рубль взял важный рубеж против доллара и вплотную приблизился к значимой отметке по евро. По итогам дня пара доллар/рубль упала на 125 копеек до 63.50, а евро/рубль снизилась на 80 копеек, оказавшись на отметке 71.59. Это довольно скромная динамика по сравнению с ростом нефти на 5% за один лишь вторник.

На этой неделе рубль продемонстрировал прибавку в 8% от минимумов сентября. Как евро/рубль, так и доллар/рубль остаются близи минимальных значений конца августа, угрожая вырваться из бокового диапазона. Для подтверждения наступления обеим парам необходимо было закрепиться ниже уровней 71.50 и 64.20, соответственно. В случае с долларом, похоже, атака рублёвых быков прошла успешно. Прохождение этих уровней, равно как и устойчивое преодоление нефтью отметки в 50.50, будет позитивным сигналом для рынка, которое даст ему возможность вернуться в область максимумов мая-июня до конца года.

Потенциал роста рубля, как и ранее, ограничен динамикой нефти. Рост курса национальной валюты в отрыве от схожей динамики чёрного золота, вероятно, будет пресекаться центральным банком, выливаясь как в снижение ставки, так и возобновление покупок валюты в резервный фонд. Такие действия ЦБ мы уже наблюдали в первом полугодии. Даже при позитивной динамике нефти паре доллар/рубль будет довольно сложно закрепиться ниже 60 рублей за доллар и 65 за евро ранее конца октября.

Это означало бы излишне резкий рост российской валюты, аналогичный периоду февраля-апреля, когда сила рубля мешала восстановлению экономики. Повышенная волатильность рубля (как резкий рост, так и спад) мешает бизнес-процессам, поэтому вероятно активное вмешательство регулятора при росте рубля более чем на 10% за месяц.

Рубль продолжит расти вслед за нефтью при условии, что она не совершит резкий разворот в сторону снижения, как это неоднократно наблюдалось в сентябре. Вполне возможно, что уже в среду пара USDRUB может упасть к 63, что ранее рассматривалось мной как цель по итогам всей недели. Паре EURRUB вполне по силам снизиться в область 71 и попробовать двинуться ниже.
__________
Александр Купцикевич,
Финансовый аналитик,
FxPro