
Участники рынка с энтузиазмом скупают безопасные активы, подпитывая продолжающееся ралли евро. Фондовые индексы Европы погрузились в «красную» зону вслед за бумагами банковского сектора, что оказывает давление на доллар по всему спектру рынка. EURUSDотстаивает позиции за пределами уровня 1.13, обновив 3,5-месячные максимумы. Сильные результаты еженедельного отчета по обращениям за пособиями по безработице в США (269 тыс. против прогноза на уровне 281 тыс.) слегка надавили на евро, который, впрочем, продолжает удерживаться над отметкой 1.13. В целом единая валюта по-прежнему ориентируется на настроения инвесторов в отсутствие значимых катализаторов, которые появятся уже завтра.

Рубль стойко держится, несмотря на снижение нефтяных котировок. В чем причина? Давайте разбираться. Котировки североморской смеси Brent в начале текущей недели упали к 30 долларам за баррель. При этом российская валюта абсолютно проигнорировала данное событие. Заметно только лишь ослабление курса против евро, однако, оно обусловлено ростом единой европейской валюты против доллара на международном валютном рынке форекс. При этом стоит отметить, что снижение цен на черное золото может продолжиться.

В четверг с утра рубль дешевеет относительно доллара, однако при наблюдающемся снижении цен на нефть потери могли быть и выше. Долларовые котировки в утреннюю сессию повышались до отметки 79,50 руб./долл. Стоимость контрактов марки Brent при этом составляет 30,70 долл./баррель. Накануне Управление по энергетической информации (EIA) Министерства энергетики США отчиталось о небольшом (на 0,75 млн баррелей) снижении запасов нефти. Однако эта информация была фактически проигнорирована рынком.

Инвесторы и политики по-прежнему борются с экономическими последствиями роста курса доллара. Федеральная резервная система утверждает, что повышение курса доллара действует как "встречный ветер" для экспортного сектора и замедляет рост импортируемой инфляции. В то же время, несмотря на рост курса доллара и падения цен на нефть, базовая инфляция неуклонно повышалась в прошлом году. Базовый ИПЦ вырос с 1,6% в конце 2014 до 2,1% в конце 2015 года. Скорее всего, у ФРС есть свое мнение касательно курса доллара. С одной стороны, доля экспорта в экономике США почти в половину меньше, чем в Германии и многое из того, что США импортирует выставляется в долларах.

Вчерашний день оказался очень волатильным. Сначала евро/доллар снизился до 1,1237 на фоне роста европейских фондовых индексов. Затем в 16:30 мск евро обновил минимум в ответ на публикацию текста доклада главы ФРС США Джанет Йеллен. Текст доклада опубликовали на полтора часа раньше выступления. Скорее всего, это было сделано умышленно, чтобы снизить напряжение на финансовых рынках. Перед Джанет Йеллен стояла сложная задача. Ей нужно было выступить достаточно мягко, чтобы не испугать участников рынка и в тоже время жёстко, чтобы продемонстрировать, что американская экономика не нуждается в дополнительной поддержке.

В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 109,50 коп. (-1,37%), до 78,60 руб., курс евро – на 120,70 коп. (-1,34%), до 88,80 руб. Центральный банк России с 11 февраля повысил официальный курс доллара США на 38,84 коп., до 79,0689 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 89,2213 руб., что выше предыдущего дня на 117,78 коп.

В среду, 10 февраля, японская валюта вновь укрепила свои позиции, причем довольно резко. Пара USDJPY по итогам дня опустилась вниз на 1.55% до 113.30, волатильность превысила 2%. Ключевой фактор столь активного укрепления йены один, и как не странно Японии он не касается. На последнем выступлении перед прессой глава ФРС США Джанет Йеллен заявила о том, что если инфляционные и экономические риски в стране в связи с существенным укреплением доллара по отношению к валютам основных торговых партнеров продолжат усиливаться, регулятору придется взять более существенную паузу в процессе нормализации денежно-кредитной политики.

Рубль проявил стойкость на торгах среды, укрепившись к доллару и евро более чем на 1%, несмотря на отсутствие сигналов со стороны рынка нефти. По итогам торгов доллар/рубль опустилась в район 78,60 руб., а евро/рубль финишировала ниже отметки 89 руб. Brentзасела в диапазоне $30-$31, решив проигнорировать обновленные прогнозы ОПЕК и отчет Минэнерго. По оценкам картеля, спрос на энергоноситель продолжит слабеть в этом году, а переизбыток на рынке будет расти и достигнет 720 тыс. барр./сутки.

Российская валюта вчера провела день относительно спокойно. По итогам торгов курсы доллара и евро потеряли в среднем по 1,35%, снизившись до 78 рублей 60 копеек и 88 рублей 80 копеек соответственно. Судя по всему, наша валюта изо всех сил пытается сформировать хотя бы промежуточное «дно». Во многом этому способствует относительная стабилизация цен на нефть. Еще во вторник котировки Brent продемонстрировали резкое падение с 33,50 в район 30+. Однако затем динамика цен выровнялась и сейчас напоминает скорее боковую – сказывается наличие сильной технической поддержки на отметке 30 долларов за бочку Brent. Ну а раз спокойна нефть, то и у рубля поводов для беспокойств становится меньше.