
За период с 1 по 6 июня российский рубль существенно укрепился на 2,78%, до 65,21 руб. за доллар. Тем самым рубль полностью компенсировал падение на прошлой неделе и, более того, оказался одним из самых ярких лидеров роста среди валют развивающихся стран. На саммите в Вене 2 июня картелю ОПЕК в очередной раз не удалось договориться о заморозке добычи для поддержания цены на нефть. Негатив, связанный с этим, был быстро учтен в ценах как нефтяного рынка, так и в валютных курсах, поскольку такой результат встречи был предсказуем. Тем не менее, после 2 июня котировки нефти сорта Brent превысили $50 за баррель, что способствовало укреплению рубля. В России также вышли данные о золотовалютных резервах Банка России по состоянию на 27 мая, которые выросли на 0,2%, до $389 млрд, что создало дополнительный позитивный фон для рубля.

События минувшей недели полностью оправдали наши ожидания в отношении динамики единой европейской валюты в паре с долларом – данные по занятости в США оказались разочаровывающими, и у доллара появились основания для назревшей коррекционной просадки. Вплоть до пятницы валютная пара EUR/USD демонстрировала преимущественно консолидационную динамику, при этом в четверг евро локально снижался под влиянием итогов заседания Европейского центрального банка. Отметим, что параметры монетарной политики в соответствии с нашими ожиданиями остались без изменения, но комментарии Марио Драги по обыкновению вызвали реакцию валютного рынка.

Спрос на риск остается на относительно высоком уровне. И американский рынок акций, и нефтяные фьючерсы торгуются на данный момент на семимесячных максимумах, что поддерживает российскую валюту. Пара доллар/рубль уже полтора месяца стоит в диапазона 64-67.50 руб/долл., и пока драйверов для выхода из этого диапазона не хватает. Напомним, что уже в эту пятницу состоится заседание Банка России, и мнения участников рынка относительно перспектив снижения ставки разделились. Согласно опросу Bloomberg, почти половина опрошенных экспертов считают, что ЦБ РФ на ближайшем заседании понизит ставку на 50 б.п., остальные опрошенные эксперты понижения ставки не прогнозируют.

В понедельник курс евро/доллар закрылся доджем – «свеча», у которой цена закрытия совпадает с ценой открытия. Всплеск волатильности наблюдался на американской сессии во время выступления главы ФРС США Джанет Йеллен. В начале её выступления курс евро/доллар упал до 1,1325. Затем около получаса пара торговалась на уровне 1,1360. Обновив дневной максимум, курс вернулся к уровню 1,1350. Йеллен сказала, что данные по занятости вызвали у регулятора опасения, но они не будут торопиться делать выводы, опираясь на один отчет. В целом ситуация на рынке труда благоприятная: показатель обращений за пособием остается низким, рост зарплат должен подтолкнуть инфляцию к повышению. Дальнейшее постепенное увеличение процентной ставки будет уместным при улучшении рынка труда и росте инфляции.

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 37,50 коп. (-0,57%), до 65,24 руб., курс евро – на 33,75 коп. (-0,45%), до 74,19 руб. Центральный банк России с 7 июня понизил официальный курс доллара США на 106,35 коп., до 65,7894 руб. Официальный курс был установлен на отметке 74,6907 руб., что выше предыдущего дня на 12,97 коп. В понедельник торги на внутреннем рынке открылись снижением по доллару и евро. Валюты быстро отыграли потери. Затем рублёвые пары три часа торговались в узком диапазоне, пока не подорожала нефть.

Курс китайского юаня, как ожидается, снизится примерно на 2,5 процента в течение следующего года, так как доллар будет дорожать на ожиданиях повышения процентных ставок в США. Такого мнения придерживаются эксперты, опрошенные агентством Reuters. По итогам мая стоимость юаня упала почти на 1,7 процента против доллара, зафиксировав свое второе по величине ежемесячное падение, и подчеркнув готовность Пекина к дальнейшему ослаблению национальной валюты. Снижение курса юаня также было связано с повсеместным укреплением доллара США на фоне возросшей вероятности повышения ставки ФРС уже в июне.

Спрос на риск остается на относительно высоком уровне. И американский рынок акций, и нефтяные фьючерсы торгуются на данный момент на семимесячных максимумах, что поддерживает российскую валюту. Пара доллар/рубль уже полтора месяца стоит в диапазона 64-67.50 руб/долл., и пока драйверов для выхода из этого диапазона не хватает. Напомним, что уже в эту пятницу состоится заседание Банка России, и мнения участников рынка относительно перспектив снижения ставки разделились. Согласно опросу Bloomberg, почти половина опрошенных экспертов считают, что ЦБ РФ на ближайшем заседании понизит ставку на 50 б.п., остальные опрошенные эксперты понижения ставки не прогнозируют.

На торгах понедельника рубль продолжил укрепляться, хотя торговая активность была невысокой. На этот раз российская валюта получила двойную поддержку в виде слабого доллара и дорожающей нефти. «Американец» остается под давлением после шокирующее слабых данных по занятости, тогда как рынок углеводородов нашел сразу несколько поводов для роста, проигнорировав известия о том, что «сланцевики» стали вводить в строй буровые. В итоге рубль прибавил порядка 0,5% к доллару и евро, которые финишировали на 65,27 руб. и 74,19 руб. соответственно. Слабые позиции доллара вкупе с ростом барреля Brent к максимумам на подходе к отметке $51 придали сил нашей валюте.

В начале новой торговой пятидневки доллар пытается реабилитироваться, восстанавливаясь против основных конкурентов. Однако позиции валюты, подорванные крайне слабой статистикой по рынку труда, по-прежнему выглядят неуверенными. Еще недавно рынок все активнее закладывал в цены скорое повышение ставки ФРС. Игроки рассчитывали скорее не на июнь, а на ближайшие месяцы, о чем говорила Дж. Йеллен в конце мая. Однако тревожный звоночек с рынка труда заставил участников рынка серьезно усомниться в таких радужных перспективах.