Высокие цены на нефть продолжают поддерживать рубль

Торги в среду открылись небольшим снижением российского рубля. Курс бивалютной корзины составляет 36,15 рублей против 36,00-36,05 на закрытие вторника. Пара доллар/рубль находится на уровне 32,15.

Высокие цены на нефть продолжают поддерживать рубль, поэтому неудивительно что падение рубля, происходившее на прошлой неделе, остановилось на текущих уровнях. Сырьевые рынки остаются, пожалуй, главным среднесрочным фактором для рубля. Довольно высокая инфляция последних двух месяцев вызывает опасения рынка о том, что ЦБ РФ в конце концов будет вынужден реагировать на нее ужесточением монетарной политики. Тот факт, что при этих опасениях и ценах за баррель нефти марки Brent выше 115 долларов рубль выглядит так слабо, говорит, скорее, о его фундаментальной уязвимости в текущих условиях.Опубликованный ранее форекс прогноз доллара дает неоднозначные сигналы о действиях ФРС в будущем.

Краткосрочные ставки на рынке МБК остаются на достаточно низком уровне - в районе 5%. Банки не испытывают проблем с текущей ликвидностью, однако обеспечивается она по-прежнему в значительной степени Банком России. Имея столь неоднозначный источник рублевого фондирования, банки вряд ли будут склонны использовать эти рубли для агрессивных покупок долларов, несмотря на невысокую стоимость заимствований. Тем не менее, среднесрочно позиции рубля выглядят достаточно уязвимыми.
_____
Андрей Зайцев,
Заместитель директора инвестиционно-торгового департамента,
Абсолют Банк