Евро пробивается вверх, ломая давнюю тенденцию

Единая валюта демонстрирует тенденцию все более высоких локальных спадов в течение месяца. Импульсы роста в апреле и в начале июня достигли невидимого мягкого потолка, приближающегося к 1,15, но это, похоже, лишь временная встряска позиций после впечатляющего подъема и перед дальнейшим ростом.

Евро поддерживают политики, которые один за другим отказываются от бюджетных ограничений в пользу мер стимулирования. Меры стимулирования сосредоточены в военном секторе, но это в значительной степени не имеет значения для валютного рынка. Недавнее снижение цен на энергоносители, важная статья расходов промышленности, также позитивно для евро.

Мы также отмечаем устойчивую поддержку, которую EURCHF и USDCHF испытывали за последние пару месяцев, что говорит о том, что Швейцарский национальный банк работает над сдерживанием роста франка, что является привычной задачей для этого центрального банка.

В результате всех этих сил евро торгуется около 166 против японской иены, около своих октябрьских максимумов, прибавив 7,5% к своим февральским минимумам. EURUSD завершает коррекционный откат с 1,1570 до 1,1060 , который состоялся в апреле-мае. Технически, прорыв последних максимумов сделает следующей целью область 1,24-1,25, превзойдя пики 2020 года .

Рост EURUSD в этом году сломал долгосрочную тенденцию к снижению. Однако потребуется подтверждение с ростом выше предыдущего циклического максимума в районе 1,25, прежде чем будет оправдано говорить о новом долгосрочном цикле роста евро, подобном тому, что наблюдался в 2002 году . По сути, это потребует возвращения к мягкой денежно-кредитной политике с терпимым взглядом на инфляцию чуть выше 2% и снижения ставок при первых признаках замедления экономики. Это не текущий подход Пауэлла, но кто знает, какая судьба ждет нас за углом?
_________________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro