Что происходит с курсом японской иены и какие перспективы у валюты?

По итогам прошлой недели японская иена подорожала на 3,2% против доллара, и впервые с конца октября 2014 года преодолела отметку Y108. Аналитики отмечают, что лучше всего такую динамику можно объяснить через призму рынка облигаций. При рассмотрении японских правительственных облигаций, можно заметить, что их доходность является отрицательной в течение многих сроков погашения, что якобы должно уменьшать привлекательность валюты страны. Но, принимая во внимание уровень инфляции по обе стороны Тихого океана, доходность 10-летних японских облигаций является более высокой по сравнению с облигациями США.

"Если реальная доходность облигаций Японии будет оставаться выше, это будет препятствовать экспорту капитала, что при прочих равных условиях оказывает давление на доллар США по отношению к иене", - сказал Кэлвин Цзэ, эксперт банка Morgan Stanley. В настоящее время в банке прогнозируют, что к концу сентября 2016 года пара USD/JPY опустится до уровня Y105.


Стоит подчеркнуть, в этом году иена выросла примерно на 11%, вопреки консенсус-прогнозу Уолл-стрит, озвученному в начале года. Напомним, согласно средним оценкам аналитиков, опрошенных Bloomberg в начале января, иена должна была ослабнуть до отметки 124 за доллар к концу марта.
На прошлой неделе ряд японских чиновников выразили обеспокоенность касательно дальнейшего укрепления иены, что подрывает конкурентоспособность японского экспорта. Министр финансов Японии Таро Асо заявил, что рост курса иены является нежелательными, добавив при этом, что правительство может принять необходимые меры против укрепления валюты. Главный секретарь Кабмина Японии Суга также указал на нежелательность чрезмерных колебаний валют. Однако, премьер-министр Японии Абэ отметил, что необходимо воздерживаться от необоснованных интервенций на рынке. Напомним, что в последний раз данный инструмент применялся властями Японии в 2011 году и это вызывало большое недовольство со стороны Вашингтона и Брюсселя.

Несмотря на масштабное подорожание иены, спекулянты на рынке фьючерсов продолжают делать ставки на дальнейший рост японской валюты. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, на неделе, завершившейся 5 апреля, количество чистых длинных позиций по иене составило около 60 000 контрактов, что недалеко от самого высокого значения с 2008 года. Напомним, неделей ранее число таких позиций было на уровне 54 400 контрактов
____________
Материал предоставлен,
Компанией TeleTrade