У единой европейской валюты мотивации к ослаблению не прибавилось

На минувшей неделе единая европейская валюта по отношению к доллару в соответствии с нашими ожиданиями взяла консолидационную паузу после динамичного снижения, имевшего место с середины октября.

Неделей ранее, в первых числах ноября, валютный рынок успел прицениться к возросшей вероятности повышения ключевой ставки Федрезерва на декабрьском заседании и позволил доллару продемонстрировать внушительный рост, однако рассчитывать на дальнейшие подвиги американской валюты без фактических событий, на одних только ожиданиях, не представляется логичным.
У единой европейской валюты мотивации к ослаблению также не прибавилось – решительные заявления Марио Драги о возможности расширения программы количественного смягчения на декабрьском заседании ЕЦБ уже были учтены игроками, а до декабря еще остается время, поэтому консолидационный настрой евро вполне обоснован.


В Соединенных Штатах важнейшим из опубликованных на прошлой неделе макроэкономических показателей были розничные продажи за октябрь – они увеличились лишь на 0,1% при прогнозах прибавки на 0,3%; тем временем, индекс цен производителей снова показал отрицательное изменение – снизился за октябрь на 0,4%, хотя ожидался рост на 0,2%. После публикации этих не слишком впечатляющих данных доллар в моменте понес потери, но до конца торгов практически отыграл их. По всей видимости, рынок не воспринимает слабый рост розничных продаж как помеху на пути монетарного ужесточения, которое может стартовать в декабре.

Следующей проверкой на прочность для долларовых быков, делающих ставки на монетарное ужесточение в декабре, станут выходящие 17 ноября данные по инфляции и промышленному производству США за октябрь.
Хотя от ряда представителей ФРС звучали комментарии о не такой уж высокой важности темпов инфляции для декабрьского решения по монетарной политике, отрицательная динамика потребительских цен явно помешает единогласию членов комитета по открытым рынкам по вопросу о повышении ставки. Вопросы вызовет и снижение промышленного производства США в октябре, если таковое произойдет – показатель демонстрировал негативную динамику и в сентябре, и в августе.

Необходимо отметить, что 18 ноября за океаном будет опубликован протокол последнего заседания ФРС. Поскольку после октябрьского заседания не было предусмотрено пресс-конференции, инвестиционное сообщество терялось в догадках относительно того, чем был вызван довольно-таки «ястребиный» тон итогового заявления комитета по открытым рынкам. Вероятно, «минутки» позволят лучше понять намерения ФРС, и доллар в среду вечером может поддаться волатильности.

На протяжении двух последних недель нефть стремительно дешевела, и сырьевой рынок явно нуждается в передышке – техническая перепроданность и близость психологической отметки в $40 за баррель (лайт) вряд ли позволит ценам на «черное золото» продолжить просадку. Соответственно, пора бы на какое-то время «выдохнуться» и укреплению доллара.
__________
Саидова Зарина,
Ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков,
ИК «ФИНАМ»