Валютный рынок оказался в патовой ситуации

В пятницу евро продолжал сдержанный рост. Однако, фундаментальные новости были не очень важными и рынок оказался в патовой ситуации. Индекс потребительских цен в Германии составил 0%, что лишний раз указывает на высокую вероятность дефляции во всей Еврозоне. Из Штатов поступила информация о состоянии бюджета и индексе цен производителей. Тем не менее, рынок уже сосредоточился на заседании ФРС в четверг 17 сентября и не хочет рисковать раньше времени. Тем более, что в последние месяцы разговоров о возможном повышении ставки рефинансирования было более, чем достаточно. А, учитывая рецессию Китая, вроде бы обоснованный прогноз о повышении ставки выглядит уже совсем неоднозначным. Из-за этого и присутствует на рынке доля неопределенности и многое зависит от вектора денежно-кредитной политики Штатов.

В то же время индекс потребительского доверия в США рухнул вниз и составил 85,7при прогнозе 91,2. В преддверие заседания ФРС не захотел нагнетать обстановку и Банк России, оставив ключевую ставку без изменений - 11%. Дело в том, что РФ сталкивается с ситуацией, когда с одной стороны следует снизить ставку для улучшения кредитных условий для предприятий и фирм, а в другой стороны этого не позволяет сделать возросшая инфляция. Понедельник будет достаточно скучным днем, так как из важных новостей сегодня выйдет только изменение объемов промышленного производства в ЕС. Прогнозы оптимистичные по сравнению с предыдущим периодом, что может вновь поддержать рост единой европейской валюты.

Тем не менее, вряд ли новость вызовет всплеск на рынке, скорее всего реакция будет сдержанной на любое реальное значение. Из всех развитых стран мира лишь США сейчас готово на повышение ключевой ставки, тем не менее, инфляция в Штатах не соответствует целевым уровням, что является одним из главных факторов против повышения. Нефть марки Brent, можно сказать, стабилизировалась у 48 долларов за баррель. Цены на «черное золото» тоже ждут решения ФРС.

Однако, вопреки информации о том, что нефть не может пробить сильный уровень поддержки, мы считаем, что большее значение имеет отсутствие факторов для дальнейшего падения в ближайшую неделю и все та же неопределенность вокруг ставки ФРС. Так или иначе, 17 сентября многие вопросы получат свои ответы. Решение же ФРС поднять ставку окажет благоприятное влияние на доллар, так как покажет готовность американской экономики к ужесточению, и негативно на ценах на нефть. В этом случае мы и сможем увидеть новое падение. Несмотря на сокращение объемов добычи нефти в Штатах, мировой спрос все равно остается ниже.

Таким образом, факторов для роста нефти сейчас тоже нет, разве что, сокращение производства и количества буровых установок будет и далее снижаться. Однако, одного сокращения производства в Штатах не достаточно, следует сокращать квоты по добыче и странам ОПЕК и другим крупным нефтедобытчикам. Этого пока не случилось, соответственно, цены на все виды нефти остаются внутри нисходящего коридора.
__________
Александр Краснов,
Аналитик,
Verum Option