Фунт укрепляет позиции несмотря на замедление инфляции

Британская валюта в понедельник, 15 июня, продолжила умеренно укреплять свои позиции. По итогам дня, пара GBPUSD подросла на 0.2% до уровня 1.5600. При этом дневная волатильность составила менее 0.7%. С начала торгов вторника фунт также укрепляется в пределах 0.2%, несмотря на данные по замедлению инфляции (в мае годовой индекс потребительских цен замедлился до 1%, что оказалось хуже ожиданий). Однако в отличие от ЕЦБ, Банк Англии не проводит денежно-кредитную политику исходя из динамики инфляции, поэтому даже риски дефляции не являются ориентиром для смягчения политики британского регулятора.

В этой связи, инвесторы реагируют на снижение инфляции в Великобритании линейно - то есть скупают фунт при замедлении инфляции и распродают при ускорении. Однако в последние два месяца курс британской валюты слишком сильно укрепился к евро, из-за чего дефицит торгового баланса уже стал рекордным с 2008 года. В этой связи, курс фунта действительно фундаментально остается перекупленным и есть потенциал для его снижения. Однако ввиду позиции Банка Англии, маловероятно чтобы этот потенциал реализовался в краткосрочной перспективе. Вероятнее всего, до конца июня пара GBPUSD будет торговаться в коридоре 1.5500-1.5700.
________
Артем Звягильский,
Ведущий аналитик,
MFX Broker