Курс доллара готовится к рывку?

По итогам торговой недели на ММВБ, завершившейся на один день ранее в связи с празднованием Дня России, российский рубль укрепился на 2,8% к доллару и 1,6% к евро. Поддержку национальной валюте на этой неделе оказало восстановление цен на нефть на 8,5% после существенного снижения до 60,8$/бар Brent на прошлой неделе. Несмотря на общую тенденцию к укреплению на протяжении всей прошедшей торговой недели, в последний день торгов рубль показал незначительное ослабление.

Игроки закрыли свои позиции и зафиксировались в преддверии длинных выходных, предпочитая не рисковать в условии возможной эскалации конфликта в Украине и приближающегося заседания Банка России 15 июня, на котором ожидается понижение ключевой ставки. Тем не менее, снижение ставки на 0.5% - 1% не приведет к существенному ослаблению курса национальной валюты, в связи с тем, что игрокам уже представилась возможность скорректировать курс в сторону ослабления на прошлой неделе.

В тоже время нельзя исключать возможности более резкого понижения ставки. На этом фоне приостановка Центробанком на прошлой неделе в пятницу плановых интервенций выглядит, как если бы регулятор хотел бы выиграть место для манёвра. Экономике необходим слабый рубль для эффективной реализации антикризисных программ и импортозамещения, предусмотренных правительством, и улучшению экономических показателей. Кроме того, нельзя исключать уже ставшие традиционными факторы риска: геополитика и снижение стоимости барреля. При неблагоприятном сценарии робкое восстановление российской валюты на этой неделе может оказаться подготовкой рывкак отметке 60 рублей за доллар.
_________
Ханин Максим,
Аналитик,
ФГ "Калита-Финанс"