
Рынки посчитали, что ФРС США готов снижать ставку, и доходности 10-летних казначеек упали ниже 2%, а фондовые индексы обновили исторические максимумы. Тем не менее, на самом деле, Джером Пауэлл, глава Федрезерва, вчера всего лишь отказался от агрессивной жёсткой риторики, которой придерживался с самого начала своего высокого назначения, смягчив её до нейтральной. В целом, фразы были почти идентичны тем, которые звучали из его уст на прошлом заседании Комитета по открытым рынкам 1 мая.

Все ближе становится саммит G20. Все больше заявляет о себе Трамп в преддверии предвыборной компании. Что касается Мексики, то США добились письменного соглашения с этой страной. Согласно ему, правительство Мексики будет принимать решительные меры, чтобы обуздать волну нелегальных иммигрантов, которые устремляются в Америку.

Интересно, что на фоне эскалации торговых войн между США и Китаем американский экспорт в Китай, согласно статистическим данным Таможенного комитета Поднебесной, падает ежемесячно, в среднем, на 20-25 процентов от предыдущего объёма: так было и в марте, и в апреле, и то же самое повторилось, согласно опубликованным в этот понедельник данным, и в мае. Наибольшее снижение объёма товаров из США Китай испытал в феврале этого года. Суммарно в денежном выражении это составляет порядка $6 млрд – и эта сумма уже не может не волновать как политических тяжеловесов, так и рынки и инвесторов.

На прошлой неделе курс евро упал из-за угрозы американских санкций против стран и компаний, которые будут участвовать в финансовой системе Instex.
Лидеры США требуют, чтобы остальной мир присоединился к экономическим санкциям и прекратил покупать иранскую нефть. Великобритания, Германия, Франция, Россия, Китай и Индия входят в число стран, которые не полностью поддерживают санкции и покупают иранскую нефть.

Серьезно, истории про торговую войну в последние два месяца настолько сильно заполонили собой инфо-поле что даже про Brexit все на время забыли.
Вчера Китай подлил масло в огонь, который сжигает фондовый рынок США, заявив, что может использовать свое лидирующее положение на рынке редкоземельных металлов (необходимых для производства аккумуляторных батарей) для давления на США. «То товары, изготовленные из этих материалов, не должны использоваться против Китая» - заявили китайские чиновники.

Фондовые рынки решили, что все складывается согласно действиям Дональда Трампа. По их мнению, он скоро сделает ход конем и вынудит ФРС пойти не только на снижение ставки ФРС, но и на снижение ставки рефинансирования в американской экономике.
На протяжении нескольких недель мы наблюдаем, что американский рынок ценных бумаг упорно находится на одном уровне, сложившемся в конце апреля. Уровни мы обозначили еще в начале года, и сейчас видим их на экране. Теперь надо делать прогнозы, но это не так-то просто.

Сегодня было обнародовано вполне предсказуемое решение Банка Японии о сохранении процентной ставки в отрицательной зоне на отметке в -0,1%. В принципе, в этом не было ничего нового, однако, в сопроводительном заявлении Банка Японии говорилось, что регулятор намерен поддерживать отрицательные процентные ставки как минимум до весны 2020 года. Ранее Банк Японии не обозначал даже предполагаемые сроки окончания сверхмягкой денежно-кредитной политики, получившей во всем мире название «куроданомика» по имени руководителя Банка Японии.

Мировая экономика с высокой вероятностью впадет в рецессию, если США и Китай не достигнут торгового соглашения в течение трех месяцев, заявил CNBC старший экономист Moody's Analytics Марк Занди. Мы полностью согласны с данной точкой зрения. При этом мировая рецессия, вероятно, приведет к серьезному падению мирового рынка акций. Рынок акций всегда смотрит на будущие прибыли. S&P может в итоге выйти на наш «медвежий» таргет в 1800-2000 пунктов. Риск повторения кризиса 2008 года очень высок.

Сегодня состоялось заседание Банка России, на котором, как и ожидалось, ключевая ставка осталась без изменений, на уровне 7,75%. Данное решение уже было заложено в ценах российских акций и основных рублевых парах. Наш прогноз до конца марта по паре доллар/рубль составляет 63-65 руб., а по паре евро/рубль находится в диапазоне 71-74 руб.