Минфин предложил вернуться к практике регулирования курса рубля

Минфин предложил вернуться к практике регулирования курса рубля с помощью операций на валютном рынке. Новое бюджетное правило может быть введено уже после 2018 года. Идея проста - в случае роста цены на нефть выше 50 долларов правительство должно будет начать покупки иностранной валюты для формирования резервов. В случае, если цены будут ниже 50 долларов за баррель - валюта должна продаваться, что будет ограничивать высокую волатильность курса рубля. Идея не нова, она имела применение еще в начале нулевых годов, только тогда ориентиры были ниже. В 2004 году планкой была цена на уровне 20 долларов за баррель.

При этом текущие цены на черное золото по-прежнему держатся на уровне 33 - 34 доллара за бочку марки Brent. Торги на Московской бирже проходят в районе 76 рублей 35 копеек, евро находится вблизи 84 рублей 20 копеек, индекс ММВБ упал до 1790 пунктов, а цены на смесь Brent держатся на уровне 33 доллара 50 центов за баррель.

В условиях, когда ничего нового придумать не удается, приходится обращаться к механизмам, которые использовались в прошлом. Вот только не совсем понятно, какую цель преследует Минфин. Если задача в накоплении резервов - то тут все понятно, Резервы, если конечно будет на что их формировать, нам не повредят. Но если преследуется цель сдерживания волатильности курса рубля, то тут не совсем понятна логика. Ведь в конце 2014 года Центробанк перешел к политике плавающего курса рубля. На данный момент котировки на валютном рынке формируются соотношением спроса и предложения, и если правительство вернется к схеме покупки и продажи инвалюты, то это идет на 100% вразрез политике ЦБ.

В общем, вопросов пока больше, чем ответов. Ясно одно, действовать в правительстве по-новому никто не будет, а значит, долгосрочные тренды будут сохраняться. Рубль, соответственно, будет слабеть. Спекулятивные покупки доллара сейчас возможны, но с приземленными целями - 78, может быть 80 рублей. Это - предел для роста на ближайшее время. Что же касается покупок с целью сбережения денег и на более долгий срок - то тут, наверное, нужно запастись терпением. Возможность купить по 72 - 74 еще может появится.
_____________
Глеб Задоя,
Руководитель департамента аналитики компании,
Profit GROUP