Банк России не позволит рублю выйти из-под контроля

На российском фондовом рынке эйфория продолжается (вчера на закрытии ММВБ +1,28% дод 1678,19, РТС +0,52% до 1004,62). Аналогичная ситуация наблюдается и на рынке валютном, где доллар и евро остаются под давлением на фоне растущего рубля. Тем не менее, мы считаем, что такая ситуация с рублем вряд ли продлится долго, так как в пятницу Банк России четко дал понять, что не потерпит чрезмерного укрепления российской валюты.

И все же повышение ставки валютного репо, имевшее место в пятницу, не помогло. Теперь еще одной мерой, на которую Центробанк может пойти, чтобы ограничить темпы роста российской валюты, является снижение ключевой ставки. Очередное заседание по денежно-кредитной политике запланировано на 30 апреля. Представители российского бизнеса и некоторые официальные лица еще до укрепления рубля отмечали, что наш регулятор ставку, скорее всего, снизит. Теперь же у Центробанка практически нет выхода. С нашей точки зрения, понижением ставки на 1% ситуацию особо не исправишь – от этого ни валюта толком не ослабнет, ни бизнес поддержки не получит.

Наиболее верным решением в сложившейся обстановке стало бы снижение минимум на 2% до 12%. В этом случае убитыми окажутся сразу два зайца, а ситуации win-win нашей экономике не хватало уже очень давно. Но это может произойти не ранее 30 апреля. До этого момента у рубля еще будет возможность обновить долгосрочные максимумы против доллара и евро – если, конечно, наш регулятор не примет каких-либо промежуточных мер. Важно другое. Власти считают рубль переоцененным и готовы действовать, поэтому мы должны сохранять максимальную бдительность.
_____________
Александр Егоров,
Аналитик,
TeleTrade