Газпром снижает цены на ТБД

«Газпром» объявил тендер из 12 лотов на закупку труб большого диаметра (ТБД) на 42 млрд руб. Из условий тендера следует, что средняя закупочная цена на трубы снизилась на 10%. В июне ТБД диаметром 1420 мм с толщиной стенки 15,7 мм с учетом заглушек, изоляции и НДС стоили около 91 000 руб за 1 т (тогда «Газпром» купил 169 100 т труб за 31,4 млрд руб.). В новом тендере цена снижена до 81 800 руб за 1 т.

Снижение цен на ТБД в 3К15 оказалось сильнее, чем мы ожидали. На фоне новой волны ослабления рубля оно выглядит еще более чувствительным, хотя цены все же существенно выше, чем были год назад. Газпром смог воспользоваться особенностями действующего механизма ежеквартального пересмотра цен, заложив в цену укрепление рубля в 2К15, а также учтя снижение цен на железную руду. За счет снижения цен, по нашим оценкам, Газпром сможет сэкономить на этом тендере порядка 1,5 – 2 млрд рублей, что не слишком чувствительно в масштабах компании, но тем не менее можно рассматривать как положительный сигнал. Впрочем, локально бумаги Газпрома будут реагировать на внешний фон: падение цен на нефть и ослабление рубля.

Для трубных компаний снижение цены станет неприятным моментом, но сейчас важнее получить гарантированный портфель заказов. ТБД в любом случае остается премиальным видом продукции, и участие в тендере остается выгодным. Новый тендер, судя по всему, связан с ремонтными работами на действующих трубопроводах, а не с новыми проектами. Это дополнительная возможность для ТМК, Северстали и других компаний пополнить портфель заказов.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company