Газпром решает проблемы на севере

«Газпром экспорт» 7–10 сентября проведет аукционы по продаже газа в Европе в течение зимы 2015/16 г., сообщила в пятницу компания. На выбор предлагается несколько пунктов сдачи в Северо-Западной Европе: Greifswald NEL, Greifswald OPAL (изъятые мощности), Gaspool VP и Olbernhau II. Общий объем поставок – 3,2 млрд куб. м, он будет разбит на 127 лотов.

Газпром, испытывающий проблемы экспортными объемами, украинским транзи-том и Турецким потоком, переговоры по которому, судя по всему, отложены до осени, пока в Турции не сформируется правительство, задействует северные экс-портные мощности для того, чтобы как-то исправить ситуацию. Впервые за все время монополия решилась на аукцион по продаже газа на выходе из «Северного по-тока». Ранее ЕС предлагал подобный вариант, но Газпром отказывался, мотивируя это тем, что продажа газа на аукционе негативно скажется на его долгосрочных контрактах. Сейчас ситуация изменилась, и Газпром сам вернулся к этой идее. На наш взгляд, это правильный ход, который позволит Газпрому полностью загрузить OPAL, так как в нем появится газ, не принадлежащий Газпрому, и нормы 3го энергопакета будут соблюдены. В сложившихся условиях это более важно, чем возможное усиление конкуренции и давление на цены Газпрома.

Планы расширения Северного потока также обретают все более реальные очертания. Wintershall, дочерняя нефтегазовая структура крупнейшего немецкого нефтехимического концерна BASF, в пятницу подписала с "Газпромом" меморандум о намерении участвовать в проекте, таким образом, у Газпрома есть уже четыре партнера, а также к консорциуму может присоединиться французская Engie. Газпром изначально планирует организовать торговлю газом через Nord Stream 2 таким образом, чтобы избежать претензий со стороны европейского регулятора.

Для этого газ может передаваться на границе с Германией, или даже на границе России. Так или иначе, данный проект уже смотрится наиболее «цельно» из всех крупных трубопроводных проектов Газпрома, включая «Турецкий поток» и китайские проекты. Но, так или иначе, решение вопроса с загрузкой OPAL будет проверкой жизнеспособности новых моделей торговли газом. Мы оцениваем решение Газпрома умеренно позитивно.
___________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company