Майский фьючерс на кофе по итогам недели вырос на 1.8 цента

Майский фьючерс на кофе по итогам недели вырос на 1.8 цента (+0.92%). Дожди в Бразилии в конце прошлой недели обошли стороной некоторые кофейные регионы, которые испытывают огромный дефицит осадков. Осадков также оказалось не достаточно и в других областях, чтобы облегчить стресс деревьев, предотвратить дальнейшие потери урожая и увеличить потенциал будущих урожаев. Неблагоприятные погодные условия в регионах все еще сохраняются. Каждый день без дождя и при температурах выше нормы подвергают урожай и деревья большему риску. Так что становится маловероятно, что плантации оправятся от засухи, даже если начнутся дожди.

С каждым днем засухи осадкам становится все труднее сократить дефицит влаги в почве. Иными словами, даже если хорошая погода вернется в кофейные регионы, потребуется время, чтобы затормозить дальнейший ущерб урожаю. Любые оценки потерь сейчас лишь просто догадки. Если фермеры говорят, что Х% урожая уже упало с деревьев или наоборот не сформировалось, то дожди не смогут это восстановить. Дожди сейчас способны повлиять лишь на будущий урожай и частично восстановить его потенциал.

Также трудно определить в настоящий момент времени, каким будет урон следующего урожая и насколько снизиться качество урожая текущего.

Публикуемые оценки потерь от торговых домов и кооперативов могут вводить заблуждение, так как сухая погода сохраняется, и их данные устаревают. Например, на прошедшей неделе был опубликован один такой отчет, где представители компании проехали по кофейным плантациям и провели исследование, чтобы оценить ущерб урожаю. Исследование заняло 2 недели. За это время погода не улучшилась, а ущерб стал еще более значительным.

Деревья, которым до сих пор приходилось терпеть жару и засуху, за 2 недели совершенно изменились. Листья пожелтели, некоторые просто засохли, развитие ягод замедлилось. Плантации, которые на тот момент обладали видимыми признаками значительного ущерба, на предстоящей неделе окажутся в еще более сложной ситуации, если дождей опять окажется недостаточно. Беспокойства относительно необычного для текущего времени года цветения и опадания ягод продолжаются. Существует также риск возможных заболеваний в связи с сухой погодой и снижением ухода за деревьями тогда, когда цены на кофе еще были низкими.

Также стоит отметить, что не все бразильские регионы, где выращивается кофе, страдают от засухи одинаково. Даже в Минас-Жерайс состояние деревьев меняется в зависимости от района, где они произрастают. Таким образом, сравнивать погодные условия в различных регионах и делать выводы относительно схожести возможного урона бессмысленно.

Кофе во Вьетнаме местами также подверглось большому количеству солнечных лучей и недостатку дождей. Однако, дожди прогнозируются, так что многие кофейные плантации почувствуют облегчение. В прошлом году Вьетнам также сталкивался в подобной проблемой. Индонезийский урожай также разочаровывает. И, кажется, прогноз будет пересмотрен в меньшую сторону еще сильнее, чем предполагалось. Индонезия испытывает избыток осадков.

Фермеры Бразилии пользуются ростом цен на рынке и агрессивно продают свои запасы. Но если в течение двух сезонов урожай будет слабым, то фермерам просто не хватит запасов, чтобы удовлетворить потребности рынка.
_______
Виктор Неустроев,
Ведущий аналитик,
Wild Bear Capital