Аналитики Bitfinex: Рост Биткоина связан со спекуляциями на рынке криптовалют

На фоне уверенного роста мировых фондовых рынков, криптовалютный сектор продолжает демонстрировать колебания, застряв на уровне месячного максимума. За последние 24 часа рынок потерял 0,45%, что создает впечатление некоторой стагнации. Тем не менее, многие аналитики расценивают это не как начало нисходящего тренда, а скорее как этап консолидации перед возможным новым рывком.

Давление на криптовалюты и влияние доллара

Одним из ключевых факторов, оказывающих давление на криптовалютный рынок, стало укрепление доллара США. Повышение курса американской валюты традиционно негативно сказывается на криптоактивах, поскольку они торгуются в основном против доллара. Более сильный доллар делает криптовалюты менее привлекательными для международных инвесторов, так как им приходится тратить больше национальной валюты для покупки биткоина и других цифровых активов.

Сильный доллар также затрудняет переток капитала на крипторынок, поскольку инвесторы предпочитают более надежные активы в условиях роста процентных ставок и ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Это связано с тем, что высокие ставки делают традиционные финансовые инструменты, такие как облигации и депозиты, более привлекательными по сравнению с высоковолатильными активами вроде криптовалют.

Технический анализ Биткоина

Биткоин, ведущая криптовалюта по капитализации, остается на уровне ниже своей 200-дневной скользящей средней, которая традиционно считается индикатором долгосрочного тренда. За последние дни его цена несколько раз откатывалась на уровне стоп-приказов, что указывает на низкую ликвидность и высокую волатильность. На момент написания статьи цена биткоина вновь поднялась на $1 000, достигнув $62,7 тыс., что стало частью характерного отклонения от крайних значений в последнее время.

За последние недели биткоин формировал узкий боковой канал с границами около $62,7 тыс. и $64,5 тыс. Текущая ситуация указывает на возможное движение за пределы этого диапазона, что может запустить новый среднесрочный тренд. Успешное пробитие этого диапазона и закрепление выше августовского максимума в $65,200 откроет биткоину путь к дальнейшему росту.

Аналитики Bitfinex отмечают, что сентябрьский рост биткоина был в значительной степени обусловлен активностью на рынке деривативов, тогда как спрос на спотовом рынке оставался слабым. Это может указывать на спекулятивную природу текущего движения и подтверждает, что для долгосрочного роста BTC необходима более активная поддержка со стороны спотового рынка.

Биткоин как глобальный актив слишком рискованный

Интересный взгляд на биткоин предлагает Роберт Митчник, руководитель криптоподразделения в BlackRock. Он утверждает, что биткоин ошибочно считается рискованным активом только из-за его корреляции с фондовыми индексами. По мнению Митчника, биткоин является "дефицитным, глобальным, децентрализованным активом", который не зависит от какой-либо конкретной страны и не подвержен традиционным контрагентским рискам. Это мнение поддерживает гипотезу о том, что биткоин может рассматриваться как альтернативный класс активов, обладающий уникальными свойствами, которые делают его интересным в условиях глобальной экономической неопределенности.

Однако для широкой поддержки этой точки зрения требуется более стабильная регуляторная среда и масштабное институциональное внедрение криптовалюты. В последнее время усиливается взаимодействие между финансовыми институциями и рынком криптовалют, что помогает укреплять позиции биткоина как инвестиционного актива.

SEC отложила одобрение ETF

Одним из ключевых вопросов, стоящих перед криптовалютным рынком, остается регуляторная неопределенность, особенно в США. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила принятие решения по заявке на листинг опционов на спотовые ETF на Ethereum от BlackRock и Bitwise до 10 ноября. Это решение вновь продемонстрировало осторожный подход регуляторов к криптовалютам, который тормозит развитие институциональных продуктов на основе цифровых активов.

Отсрочка решений по ETF и другие подобные действия SEC ограничивают возможности для институциональных инвесторов, которые стремятся получить доступ к криптовалютным активам через традиционные финансовые инструменты. Это приводит к тому, что значительные капиталы остаются вне криптовалютного рынка, сдерживая его потенциал роста.

Тем не менее, ожидания одобрения криптовалютных ETF остаются высокими. Появление таких продуктов на крупных биржах может существенно изменить структуру рынка, увеличив ликвидность и привлекая новых участников. В долгосрочной перспективе это может повысить стабильность цен на биткоин и другие ведущие криптоактивы, что создаст более благоприятные условия для их широкого распространения.

Наряду с задержками по решениям о криптовалютных ETF, SEC продолжает активно бороться с нарушениями на крипторынке. Так, Комиссия достигла мирового соглашения с компаниями TrueCoin и TrustToken, которые выпустили стейблкоин TrueUSD (TUSD). Компании согласились выплатить штраф в размере $500 000 за незаконное предложение инвестиционных контрактов в форме стейблкоинов.

Этот случай является ярким примером того, как регуляторы стремятся к более строгому контролю над криптовалютами, особенно в сегменте стейблкоинов, который привлекает внимание своей стабильностью и популярностью. Стейблкоины, такие как TrueUSD, играют важную роль на рынке криптовалют, предоставляя инвесторам возможность сохранить свои средства в цифровом формате, минимизируя волатильность. Однако их распространение сталкивается с юридическими и регуляторными барьерами, что усложняет их использование и внедрение на широком уровне.

Дело Alameda Research получило продолжение

Другим громким событием стало вынесение приговора Кэролайн Эллисон, бывшему главе Alameda Research. Суд приговорил её к двум годам тюремного заключения и конфискации активов на сумму 11 миллиардов долларов по обвинениям в мошенничестве и отмывании денег. Этот случай является частью более широкой проблемы с прозрачностью и правоприменением на криптовалютном рынке.

Крупные игроки, такие как Alameda Research, занимают значительную долю рынка и могут оказывать существенное влияние на его динамику. Скандалы и судебные дела, связанные с нарушениями, подрывают доверие к криптовалютам и делают рынок более уязвимым для регуляторных санкций и вмешательств. В то же время такие дела служат важным сигналом для инвесторов о необходимости повышенной осторожности и тщательной проверки всех участников рынка.

На фоне усиления регуляторного контроля институциональные игроки продолжают проявлять интерес к криптовалютам. BNY Mellon, крупнейший в мире кастодиальный банк, объявил о планах выхода на рынок кастодиальных услуг для биткоинов и спотовых ETF на основе Ethereum. Этот шаг может серьёзно изменить рынок, так как BNY Mellon обладает значительными ресурсами и влиянием.

Ранее этот сегмент рынка доминировал Coinbase, которая предлагала аналогичные услуги для криптовалют. Вход крупных банков, таких как BNY Mellon, может привести к усилению конкуренции и снижению комиссий, что окажет положительное влияние на рынок в целом. Более широкий доступ к кастодиальным услугам, особенно в рамках существующих финансовых учреждений, таких как BNY Mellon, может значительно увеличить доверие к криптовалютам со стороны институциональных инвесторов и ускорить их принятие на глобальном уровне.

Одна из основных проблем криптовалютного рынка — это безопасность активов и платёжных систем. В сентябре произошёл громкий взлом торгового Telegram-бота Banana Gun, в результате которого было украдено 3 миллиона долларов. Однако команда проекта подтвердила намерение возместить ущерб 11 пострадавшим пользователям.

Эти инциденты подчеркивают важность безопасности в криптопространстве, которая остаётся одной из главных проблем на пути к массовому принятию криптовалют. Хотя проектам удаётся восстанавливать средства и компенсировать убытки, подобные атаки подрывают доверие к системе в целом. Для долгосрочной устойчивости рынка необходимо инвестировать в кибербезопасность и разработку более надёжных систем защиты.

Что ждёт рынок криптовалют в ближайшей перспективе?

Криптовалютный рынок переживает фазу затишья, но его будущее по-прежнему остаётся перспективным. Влияние глобальных факторов, таких как укрепление доллара и рост фондовых рынков, создает краткосрочные трудности, однако технологические и институциональные сдвиги продолжают способствовать росту интереса к криптовалютам.

Ключевыми вызовами остаются регуляторная неопределённость, проблемы с безопасностью и волатильность, но эти проблемы могут быть решены с помощью более чёткой регуляции и технологических инноваций.
_______________
Александр Купцикевич,
Ведущий аналитик,
FxPro