Наихудшие времена для нефтяных цен еще в будущем

Stock Markets Group - Частично нивелируя рост, зафиксированный в течение двух предыдущих торговых сессий, цены на нефть в четверг перешли к заметному снижению. Основным фактором стала фиксация прибыли после недавнего подъёма котировок, тогда как ослабление геополитической напряжённости и сигналы ухудшения макроэкономической конъюнктуры в США усилили давление на рынок. Инвесторы стали осторожнее оценивать перспективы спроса на энергоносители на фоне роста неопределённости в мировой экономике.

Цены на нефть марки WTI обвалились еще на 2,9 процента до отметки 63,27 доллара за баррель. Коррекция последовала, несмотря на сохраняющееся сокращение коммерческих запасов нефти в США, что указывает на преобладание краткосрочных факторов и настроений участников рынка над фундаментальными данными предложения.

Дополнительным негативным фактором для цен стало снижение геополитической премии. Согласие Ирана на прямые переговоры с Соединёнными Штатами в Маскате снизило риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке, которые ранее поддерживали котировки нефти. Хотя переговорный процесс сопровождался разногласиями по их повестке, готовность сторон продолжать диалог была воспринята рынком как сигнал к деэскалации.

Аналогичное влияние оказали сообщения о переговорах между Россией и Украиной при посредничестве США, завершившихся договорённостями об обмене военнопленными. Несмотря на отсутствие прорыва по ключевым вопросам, сам факт продолжения диалога снизил опасения резкого ухудшения ситуации.

Данные по запасам нефти в США оказали ограниченную поддержку рынку. По оценке Американского института нефти, коммерческие запасы сырой нефти сократились более чем на 11 миллионов баррелей, тогда как официальные данные Управления энергетической информации указали на снижение примерно на 3,5 миллиона баррелей. При этом участники рынка сосредоточились не столько на динамике запасов, сколько на перспективах спроса.

Слабые показатели американского рынка труда усилили опасения замедления экономической активности. Рост числа первичных заявок на пособие по безработице до максимальных значений почти за два месяца был воспринят как сигнал ослабления потребительского спроса, что негативно отражается на прогнозах потребления топлива. Дополнительное давление оказало укрепление доллара США после завершения частичного прекращения работы федерального правительства, поскольку более сильная валюта традиционно снижает привлекательность сырьевых товаров для международных покупателей.

Фундаментальные факторы предложения остаются смешанными. ОПЕК сократила добычу по сравнению с предыдущим месяцем и подтвердила намерение не увеличивать объёмы производства в первом квартале 2026 года. Однако эти меры были частично нивелированы снижением геополитических рисков и изменением ожиданий по спросу. В результате рынок нефти перешёл в фазу коррекции, где дальнейшая динамика будет зависеть от макроэкономических данных и развития международных переговоров.
___________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group