Рынок нефти продолжает поиск равновесия

Stock Markets Group - В понедельник нефтяные котировки перешли к снижению, частично отыграв рост предыдущей недели, на фоне ослабления геополитических рисков на Ближнем Востоке и смещения фокуса внимания инвесторов на другие потенциальные источники нестабильности. Давление на рынок усилилось после сигналов о снижении вероятности прямого военного столкновения вокруг Ирана, что уменьшило опасения по поводу перебоев поставок из региона Персидского залива.

На этом фоне цены на нефть марки Brent опустились чуть более чем на 1 процент, до 63,46 доллара за баррель, тогда как контракты на WTI подешевели примерно на 1 процент, до 58,74 доллара за баррель.

Иранским властям удалось взять под контроль волну протестов, что рынки расценили как фактор снижения риска внешнего вмешательства. Учитывая значительную долю Ирана в мировом производстве нефти, отсутствие немедленных признаков военной эскалации со стороны США стало сигналом к пересмотру премии за риск, ранее заложенной в цены. Это привело к фиксации прибыли и коррекции котировок после уверенного роста на прошлой неделе.

Одновременно внимание участников рынка переключилось на заявления президента США Дональда Трампа, касающиеся Гренландии. Усиление риторики вокруг возможного давления на Данию и угроз введения тарифов в отношении Гренландии добавило неопределенности в глобальную политико-экономическую картину. Заявления Трампа о бездействии Копенгагена на фоне предполагаемой «российской угрозы» и его намерении добиваться пересмотра статуса Гренландии были негативно восприняты европейскими столицами. Реакция ключевых стран ЕС, включая обсуждение возможного задействования так называемой антипринудительной торговой меры, усилила опасения относительно роста торговых конфликтов между США и Европой, что также отразилось на ожиданиях по мировому спросу на энергоносители.

Дополнительным фактором для нефтяного рынка стала неоднозначная макроэкономическая ситуация в Китае. Хотя официальные данные подтвердили рост экономики на уровне около 5 процентов по итогам 2025 года, структура этого роста вызывает вопросы. Ускорение промышленного производства в декабре контрастировало со слабой динамикой розничных продаж и инвестиций в основные средства, что указывает на сохраняющееся давление на внутренний спрос. Стабильный уровень безработицы на отметке 5,1 процента не компенсирует опасений, связанных с падением объемов нового банковского кредитования до минимальных значений за последние семь лет.

Снижение кредитной активности в Китае усиливает сомнения в способности экономики поддерживать устойчивый рост потребления и инвестиций в 2026 году, что напрямую отражается на перспективах спроса на нефть. В совокупности ослабление геополитической напряженности вокруг Ирана, рост неопределенности в отношениях США и ЕС и сигналы замедления спроса со стороны крупнейшего импортера нефти формируют сдержанный настрой на рынке и ограничивают потенциал роста цен в краткосрочной перспективе.
___________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group