Цены на нефть: Рынок остается в напряжении ожидая вердикта ФРС

Stock Markets Group - Цены на нефть в среду продемонстрировали умеренный рост на фоне ослабления доллара и ожидания решений Федеральной резервной системы. Поддержку котировкам оказала и статистика по американским запасам, которые сокращаются третью неделю подряд. WTI поднялась примерно на треть процента и закрепились в районе 58,45 доллара за баррель, отражая осторожный интерес покупателей. Данные Американского института нефти вновь показали более значительное снижение запасов нефти, чем ожидалось: сокращение составило 4,8 млн баррелей против прогноза в 1,7 млн.

Официальная статистика EIA подтвердила тенденцию, хотя показатель оказался скромнее — снижение на 1,8 млн баррелей после роста неделей ранее. При этом запасы бензина и дистиллятов, напротив, продолжают увеличиваться, что может указывать на изменение структуры спроса в зимний период. За годовые интервалы коммерческие запасы нефти в США практически не изменились, что отражает более стабильный баланс, чем в предыдущие периоды.

Геополитическая напряженность добавила нестабильности в ожидания участников рынка. Обострение взаимоотношений между США и Венесуэлой получило новый импульс после появления американских истребителей вблизи Маракайбо. Политические заявления Вашингтона и Каракаса усилили риторику конфликта вокруг контроля за нефтяными ресурсами. На фоне дефицита тяжёлой нефти в ряде регионов обострение в Венесуэле способно повлиять на краткосрочные ожидания по предложениям, учитывая её крупнейшие мировые запасы.

Параллельно в Европе сохраняется неопределённость вокруг мирного плана по урегулированию российско-украинского конфликта. Украинская сторона отвергла представленный проект и подготовила собственные корректировки, что увеличивает риски длительного политического давления на региональные энергетические рынки. Усиление геополитической неопределенности традиционно оказывает поддержку ценам, однако в данном случае влияние ограничено растущими ожиданиями глобального избытка предложения.

Со стороны ОПЕК+ поступили данные, подтверждающие постепенное увеличение добычи по мере сворачивания ранее установленных ограничений. По оценкам Argus, восемь ключевых участников альянса подняли производство на 160 тысяч баррелей в сутки в ноябре и в сумме — более чем на 2,2 млн баррелей с начала года. Параллельно Китай продолжает активно пополнять стратегические резервы темпом в полмиллиона баррелей в сутки, что частично смягчает давление избыточного предложения, но может привести к развороту спроса, когда закупки будут завершены.

Рынок также отреагировал на заявления Trafigura, где прогнозируется «суперпереизбыток» нефти в следующем году. Сокращение прибыли компании лишь усилило внимание к рискам низких цен и потенциальному ухудшению маржинальности трейдинга. На этом фоне трейдеры фокусируются на действиях ФРС, так как смягчение денежно-кредитной политики способно оказать косвенную поддержку спросу на сырьевые активы. Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов практически полностью заложена в котировки. Укрепление ожиданий по более мягкой политике привело к ослаблению доллара до уровня 98,97 пунктов, что также оказало поддержку нефти.

В ближайшее время внимание рынка будет направлено на публикацию ежемесячных прогнозов ОПЕК и Международного энергетического агентства, которые должны прояснить подходы к оценке глобального спроса и предложения в начале следующего года.
_____________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group