Инвесторы ожидают избытка поставок нефти и фиксируют прибыль

Stock Markets Group - Во вторник цены на нефть умеренно снизились после четырёхдневного роста, поскольку участники рынка зафиксировали прибыль и оценили перспективы баланса спроса и предложения на фоне сигналов о возможном избытке поставок в 2025–2026 годах. Давление на котировки оказали ожидания замедления темпов мирового спроса и новости о корректировке добычи странами ОПЕК+.

По итогам торгов в Европе цены на нефть марки Brent упали на 1,2%, до 64,10 доллара за баррель, а WTI — на 1,4%, до 60,22 доллара. После четырёх сессий роста инвесторы восприняли снижение как техническую коррекцию, но фундаментальные факторы остаются сдерживающими. Опасения относительно переизбытка предложения усилились после сообщений о решении ОПЕК+ временно приостановить рост добычи в первом квартале 2026 года, что, по мнению аналитиков, указывает на попытку альянса предотвратить избыточное давление на цены. Решение объясняется сезонным снижением потребления и постепенным восстановлением добычи после ограничений последних месяцев.

Международное энергетическое агентство ранее предупредило, что в 2026 году мировой рынок может столкнуться с избытком предложения до 4 млн баррелей в сутки. При этом прогноз Morgan Stanley остаётся умеренно позитивным: аналитики повысили оценку средней цены Brent на начало следующего года, однако подчеркнули, что структурное равновесие на рынке, по их ожиданиям, восстановится не ранее 2027 года. Таким образом, краткосрочная динамика нефти, вероятно, будет определяться сочетанием временных ограничений ОПЕК+ и слабого спроса со стороны крупнейших импортеров.

На рынке также усилилось внимание к изменению географии мировых поставок. По данным мониторинга морских перевозок, экспорт российской нефти в Индию резко сократился после введения 22 октября американских санкций против компаний «Роснефть» и «Лукойл». За неделю, завершившуюся 27 октября, объём поставок снизился до 1,19 млн баррелей в сутки против 1,95 млн баррелей двумя неделями ранее. Это сокращение отражает рост логистических рисков и ограниченный доступ российских поставщиков к флоту и страховым услугам.

Одновременно индийские НПЗ активизировали закупки нефти из США: импорт американского сырья в октябре достиг максимального уровня с марта 2021 года — 593 тыс. баррелей в сутки. Это отражает усилия Индии по диверсификации поставок и снижению зависимости от российской нефти, доля которой, несмотря на сокращение, в октябре всё ещё составляла около 34% общего импорта — 1,62 млн баррелей в сутки.

Таким образом, структура мирового рынка продолжает меняться: санкционное давление и возможный избыток предложения формируют неопределённость для ценового тренда. В краткосрочной перспективе внимание инвесторов будет сосредоточено на действиях ОПЕК+ и данных о запасах в США, которые покажут, насколько устойчивым остаётся баланс между спросом и предложением в условиях замедления мировой экономики.
______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group