Нефтяные котировки заметно снизились несмотря на заявления ФРС

Stock Markets Group - В конце недели нефтяные котировки заметно снизились, несмотря на то что Федеральная резервная система США объявила о смягчении монетарной политики. Снижение ставки, на которое рынок рассчитывал заранее, не привело к росту спроса на энергоресурсы. Трейдеры сосредоточились на прогнозах ФРС относительно инфляции и экономики в целом, что усилило обеспокоенность перспективами потребления нефти.

Цена WTI завершила торги снижением на 1,43%, до 62,66 доллара за баррель. Хотя в теории более низкая процентная ставка поддерживает спрос на сырьевые активы, эффект оказался ограниченным. Опубликованный прогноз ФРС показал, что базовая инфляция не достигнет целевых 2% ещё несколько лет, а это усилило опасения возможной стагфляции, что традиционно снижает интерес инвесторов к энергоресурсам.

Дополнительным негативным фактором стали свежие данные Управления энергетической информации США. Отчёт зафиксировал рост запасов дистиллятов на 4 млн баррелей, что сигнализирует о сокращении спроса на топливо в крупнейшей экономике мира. Этот сигнал совпал с осторожными ожиданиями рынка по мировой динамике потребления, что добавило давления на котировки.

Ситуацию осложняют и геополитические факторы. Украина продолжает наносить удары по российским нефтеперерабатывающим предприятиям, включая Киришский и Саратовский НПЗ. С начала года атаки затронули не менее десяти заводов, что привело к перебоям с поставками и сокращению перерабатывающих мощностей. По оценкам Goldman Sachs, объёмы переработки в России снизились примерно на 300 тыс. баррелей в сутки, что может соответствовать потере пятой части потенциала отрасли.

На фоне военной напряжённости США активизировали давление на союзников. Президент Дональд Трамп заявил, что снижение мировых цен на нефть станет ключевым фактором прекращения конфликта, и призвал Европейский союз прекратить закупки российской нефти. В его риторике прозвучали намёки на жёсткие вторичные санкции против государств, продолжающих торговлю с Москвой. В то же время он подчеркнул готовность вводить тарифные барьеры и против традиционных партнёров, включая Индию, несмотря на её статус стратегического союзника США.

Параллельно альянс ОПЕК+ объявил об увеличении добычи на 137 тыс. баррелей в сутки с октября. Хотя формально это расширение предложения, объёмы меньше, чем ранее: в июне и июле рост составлял 411 тыс., а в августе и сентябре – 555 тыс. баррелей. Такое умеренное наращивание отражает стремление картеля сохранить баланс между интересами производителей и устойчивостью ценового коридора.

Таким образом, нефтяной рынок оказался под давлением сразу нескольких факторов. Смягчение политики ФРС, которое в нормальных условиях поддержало бы сырьевые котировки, было нивелировано сомнениями в устойчивости мировой экономики и рисками стагфляции. Рост запасов топлива в США, геополитические риски и неопределённость в политике крупнейших экспортеров усилили коррекционное движение вниз. В краткосрочной перспективе участники рынка ожидают сохранения понижательной динамики цен на нефть, особенно в условиях сочетания слабого спроса и растущего предложения.
_____________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group